以下新闻供给大家参考
近期有望继续涨~~~ 这一波攻势应该可以持续一阵子
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受到古雷腾龙PX厂爆炸带动，原先疲弱的PX行情出现转机，法人评估，此次事件预计复工
至少要半年，而且后续也可能影响大陆政府对于PX厂设置政策，有利于体质较佳的芳香烃
一贯厂台化(1326)争取市场，另外，随着聚酯纤维旺季需求将至，预期PTA行情也将相对
有撑，加上SM、PP等利差扩大，法人认为，台化可望渐入佳境。
台化为芳香烃垂直一贯大厂，产品线包括苯、PTA、PA、OX、PX，以及下游的SM、ABS、PS
等，业外转投资事业则包括台塑化(6505)、麦寮电厂等。
PX为台化主要产品，近几日在古雷PX厂爆炸事件延烧下，上游PX现货行情已见强劲反弹，
法人指出，本次爆炸事件影响的范围较大，预期古雷PX厂要复工至少需要半年的时间，而
且因PX有毒性、易挥发，此次事件过后，大陆政府是否改变对于PX厂设置政策也值得持续
观察，预期台化将会是主要受惠厂商。
另外，台化去年下半年受到上游原料PX持续弱势，加上国际油价跳水冲击，导致PTA报价
跟着滑落，不过随着PX行情走挺，预期可望加强下游客户提货信心，而且随着聚酯纤维需
求旺季到来，也有助于改善PTA产能利用率，短期有助于维持PTA行情。
不过法人也提醒，有鉴于PTA今年仍将处于供过于求的格局，还是须持续留意，倘若PX涨
幅过急、过大，PTA报价并不一定能完全反映原料涨幅，有可能反而使得PTA利差收敛，惟
相较于大陆同业，台化因上下游完整垂直整合，在竞争上还是相对具优势。
另外，台化SM、PP等产品利差也已见回升，尽管油价底部尚为确立，法人认为，台化营运
最坏的状况应该已经过了。
台化2014年EPS为1.8元，去年底每股净值为47.55元，公司预计配息1.2元；法人看好，台
化今年Q1获利将较去年Q4大幅转盈，法人推估，台化今年底每股净值应可回升到48元以上
，目前PB值约1.5倍。
全文网址:
http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=e606c349-31b6-41f7-b033-882ef1bd9b4d#ixzz3WjXDwBOw
MoneyDJ 财经知识库
【周义朗╱台北报导】雨量不足，印度下修棉花产量预估。由于棉花和化纤原料EG（乙二
醇）及PTA（纯对苯二甲酸），在服饰衣料上具有高度替代性，预期棉花价格若因供给降
低而上升，化纤原料厂南亚（1303）、台化（1326）、东联（1710）等，当替代需求显现
后，后市营运可期。
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南亚日前对外指出，油价回稳、节后现补库存需求，石化、聚酯产品购买力提升，3月业
绩料比2月增长。此外，台化中国宁波新建的年产30万吨合成酚厂2月底投产，估年产值可
贡献约百亿元。
印度下修棉花产量
至于东联EO（环氧乙烷）扩建工程完成后，年产能也将从24万吨提高至36万吨，可新增40
亿元营收，预期相关化纤厂本季起业绩可期。
PTA及EG为石油下游衍生产品，主要用途是生产聚酯纤维等服装衣料，并广泛用于化学纤
维、轻工业、电子、建筑等各方面。
油价不易涨也难跌
全球第2大棉花生产国印度棉花咨询局顾问委员日前宣布，将2014╱15年度印度棉花产量
由去年10月预估的4000万包下修至3900万包（每包170公斤），该国产量仅次中国。对此
消息，东联、中纤（1718）均认为，下修今年全球棉花产量，预料带动替代产品聚酯需求
提升，下半年产品获利空间有望向上提振。
南亚日前则指出，油价回稳、节后补库存需求，对石化、聚酯产品增添拉抬力道，电子材
料也因终端行动产品快速成长，3月业绩将比2月增长。此外，国际政治局势利比亚等持续
动荡不安、欧洲宽松货币、伊朗禁运等因素交叉影响，油价“要涨不易，要跌也难”。
化纤原料厂 营运概况
中国PTA、EG需求旺
法人则表示，伴随油价回稳，下游可望启动一波回补库存，让塑化产品价量同步提振，相
关厂商第2季审慎乐观，另外，非化纤原料品，包含礼盒包装类材料PE（聚乙烯）、耐热
瓶罐材料PP（聚丙烯）、EG、建材水管必用品DOP（可塑剂）及汽车家电零件材质SM（苯
乙烯）等，后续需求也相对看好。
台塑（1301）日前也表态，第2季因中国连2次降息刺激经济，有利石化需求，加上时序迈
入传统旺季，推估单季产能操作率约93％，比第1季88％活络。台化近期也提到，获利最
糟情况已过，需求开始回温，3月除小部分产能检修外，其余几乎满载生产。
全球PTA、EG消费主要集中在亚洲、北美地区，尤其以中国成长最迅速，占全球消费量近5
成。影响PTA价格因素包含石油价格、原料PX价格、棉花价格走势、服饰品需求及关税。