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2.原文内容：
时间：2015年04月07日 下午8:08:51
聚财网 【钜亨网编译吕佩忆 综合外电】
美股在连续上涨多年后，虽然有分析师认为牛市还有很多年可走，但许多人开始担心股市
牛市何时会结束。此外，美国华尔街向来有“五月卖股并远离”(Sell in May, stary
away)的说法。最新的分析认为，美股牛市已经到顶，后市涨势多呈现无力，并提出六大
指标建议投资人，现在该是时候卖股抱现金。
第一，美国就业成长疲弱
美国劳工部4月3日的就业报告结果远不如预期。分析师原预估3月就业成长25万笔，但实
际结果只有一半，为12.6万笔。这明显的是经济复苏的力道正在减弱。许多人将经济不振
的矛头指向强势美元，因为美元自2014年6月以来大涨了13％，美国产品出口竞争力大减
，也拖累企业获利。但就算是这样，也还是有一线希望，那就是联准会可能不会这么快升
息，也就可能为多头再争取一小段时间。
第二，热钱充斥市场
根据《MarketWatch》的报导，2月份约有高达580亿美元流入股票ETF中。ETF已成为投资
界的新宠，根据Investment Company Institute的资料，光是美股ETF就有高达1.28兆美
元的资金。SPDR S&P 500 ETF Trust每日交易金额庞大，但这些都是热钱，只要股价开始
出现崩跌的迹象，热钱就会赶快涌出。
分析师认为，根据这一点可以研判，投资人正在恐慌性买进的情绪中，因为专业投资人或
是高资产投资人担心错失更高的报酬。但是，每一次股市到顶点，总是会有一些傻子因为
不想错过最后的涨势而进场，甚至连专业投资人也一样，特别是当同业都这么做时更是如
此。
第三，顶点已经过了
分析师认为，3月20日就已经是这一波牛市的顶点了。那天交易的最后30分钟，交易的股
数逾25亿股。由于投资人涌入市场，当天3点30分时，道琼上涨194点，收盘时则是收涨
168点。这代表什么呢？这表示恐慌性买盘的力道不如卖方。此后交易量并未达到相同的
水准。根据分析，量价齐扬时为多头，但若量涨价缩，那就是空头的讯号了。因此，3月
29日就是空头，就算最后收涨也一样。
第四，反弹不持续
一日反弹已成了股市的新常态。标普500指数的新高是2108点，从2月底以来已经有段时间
没有达到这个水准了。如果牛市还是有上涨空间，标普500指数应该会在2100点之上，但
指数无法维持在这个水准，就显示是个警讯。
第五，纽约交易所跳动指数(NYSE Tick)
Mark D. Cook开发的跳动指数显示，股市相当的疲弱。在股市上扬的时候，跳动指数未超
过1000，这是熊市的迹象。如果这些反弹走势是真的，该指数就会反映出来，但是跳动指
数却显示疲弱，是另一个迹象指出买进压力已相当疲弱。
第六，投资人情绪满足
CBOE的波动指数显示，投资人不相信股市会跌，就算跌也不会太凶。如果股市下跌，投资
人可以将此视为买进讯号。市场已经好几个月呈现危险，但投资人就是不卖。事实上，反
而还增持部位。在每次重大的市场背离时，大部分的投资人都看不到问题，直到亏损才发
现。
那么现在投资人该怎么做呢？分析师建议，该是时候卖些已经赚钱的个股，如果我们前先
前的市场学会了些什么，那就是剧烈的修正或熊市时，纸上富贵可以在瞬间消失。根据目
前的信心和技术指标，现在就是获利了结不要贪心的时候。谨慎的做法是提高现金部位，
不要等到市场最后涨势波动结束变成崩盘才后悔。
3.心得/评论(必需填写)：
各位觉得呢? 是不是符合版上的名言，长期投资魂...
还想在9600拼输赢吗? 当然阿~只要有开店的一天，赌徒是不会消失的!
但现在谈崩盘，还不是时机吧.吧..吧!