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瑞仪上半年偏淡；下半年转机看iPhone 6S
MoneyDJ新闻 2015-03-12 09:43:52 记者 许晓嘉 报导
背光模组大厂瑞仪光电（6176）今年2月营收创下近6年低，主因是春节假期、传统淡季、
平板电脑动能又趋缓所致。预估工作天数恢复将有助3月营收回升，但幅度有限，首季营
收估95-100亿元、季减下探3成。单季EPS估1-1.3元，可能也是近15季新低。整体上半年
营运偏淡，转机要看下半年iPhone 6S出货情况。
瑞仪预计将于4/29举行法人说明会，届时将针对2015年营运展望提供较明确的看法。预期
今年上半年营运偏淡，第三季到第四季较有机会逐步转强。主要影响因素包括：
一、平板电脑动能趋缓。虽然7.9吋新产品预计将在今年4月份出货，有助于第二季营收回
升到110亿元左右、季增估15%，可能与去年同期接近。另原定今年上半年推出的12.9吋
iPad计画延至第三季末、第四季初才出货，最快在第四季才产生贡献。至于原本主流9.7
吋机种今年出货估将衰退。
二、手机背光模组出货递延。目前瑞仪系以iPhone 6S背光模组订单为主，预计将在今年
中（第二季末、第三季初）出货，原本接获的iPhone 6订单因为产品周期已进入末段，
后续实际拉货情况未定。若iPhone 6S下半年拉货情况符合预期，可望成为瑞仪下半年营
运反转向上的关键动能。
三、电视背光模组第二季有小高峰。主要是中国小米新机种预计将在4-5月陆续拉货，包
括40吋、49吋、55吋等等。瑞仪主要产品为背光模组，到2014年为止，笔记型电脑与平
板电脑应用比重约达75%，监视器、电视应用比重分别约15%-20%、5%，目前是苹果iPad
主要供应商之一，去年并以电视模组切入中国品牌（小米）供应链。
瑞仪2014年营收约达营收达513.94亿元、年减约19%，全年每股盈余估逾7元，可能是2011
年以来近4年新低。预估2015年上半年营收将较去年同期衰退，下半年营运有无起色、要
看iPhone 6S出货情况，目前还不明朗。全年营收先看480-500亿元，年减估1成内。其中，
今年1-2月累计营收约63.28亿元、年减29.22%。其中2月营收仅26.43亿元、月减28.3%、
年减22.3%，创下近6年单月新低。预估第一季在淡季及产品新旧转换下，营收约95-100亿
元、季减下探3成。单季EPS估1-1.3元，可能也是近15季新低。整体上半年营运偏淡，转
机要看下半年iPhone 6S出货情况。
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