原文:http://guccismile.blogspot.tw/2015/02/blog-post_24.html
继上篇，粗略的解释美股现金流(US Cash Income)在我的投资组合生态循环系统中所
扮演的关键性角色后，此篇将介绍两个最为核心的策略，整体常用策略约7-8种，然而今
天要论述的此两种是最为重要也最为常用的，只要熟悉这两个策略就已经掌握被动收入技
巧的70%以运用在资产配置，价值投资与波段之中，进而往下学习其它策略以应付各样的
市况。
文章难度:60
那么，现金流收入到底是什么概念呢?为什么能称之为被动收入呢?
原因在于时间会帮你赚钱，以及策略的概念就像是一个方向的网子，不再只是赚赚赔赔的
价差才能获利的游戏模式。
以卖葡萄为例:胜率原则上为66%以上:上涨获利、不涨获利、小跌获利，时间是您最好的
朋友，卖葡萄(可乐)的价值会随着时间一点一滴的消耗殆尽(价值减少是赚钱，因为是先
卖，正如融券一般的概念)。
首先介绍卖葡萄策略:
回想在上篇提到的，我不想用现价追高，只想等回档买低一点，但却往往不回跌!
在过去你只能等，在未来你可以将等待转换成获利。
我以Facebook股价K线(上)，选择权FB 2月27到期74块的K线(下)做为解说:假设12/23
时，看到FB创新高觉得82.17太贵(不管用什么方式)，而认为盘整20周且屡次在74块为强
力支撑或者是我想持有股票的合理价格，因此挂单$4.00等待拉回，终于在一个月前的
1/16成交，卖出Facebook的葡萄Feb27 74。
从上图K线可以看到， 股价都没什么动以区间狭幅震荡为主，甚至期间有一段下跌，然而
葡萄的价值(下图)也没有太大反应，甚至是一路向下不回头(下跌表示赚钱)。
究其原因在于，葡萄(可乐)是有时间价值，而你的角色就是庄家或者称为房东向人收
取租金的角色。只要时间一天天的过，越来越靠近合约到期时，权利金下降的速度也会加
快，因为合约越来越不值钱。
从上图葡萄的K线图看到，在末期2/19的时候权利金早已经收干，可以手动出场了，
因为只剩下0.1的权利金，没有必要为了剩下的10块美金而不将390美金落袋，一般我会在
收干权利金达85%以上时，便会手动出场。
这时再回头来看下面这张葡萄(可乐)的权利金变化图表就会更加清楚。
葡萄(可乐)是有时间期限的契约，因此随着时间演进时，对于卖葡萄(可乐)的投资人相对
有利。
整理卖葡萄的结果如下:
状况1:假如2/27到期低于74，我如愿换取到一张股票，而成本仅为74-4=70是相当便宜的
价格，而不是买在82附近，如实的打折买股票又送现金。
状况2:假如2/27到期高于74，即使没有接到股票，但也已经成功的收取现金流收入400美
元，换算报酬率为(4/74)*100 = 5.41%也相当不错，把以往只能等待的时间转换成被动收
入了，接下来耐心等待下个机会或将注意力转向其它口袋名单吧!
P.S.风险控制:
虽然卖葡萄仅需要3成保证金，然而
如果我一开始就打算接股票，那么我会预留好一张股票的钱，并只卖一单位的葡萄。
如果我一开始就不打算接股票，只想利用权利金快速流失来赚权利金价差，那么一单位葡
萄只能损失总资金的0.5%以下(绝对不要超过2%)，例如:1万美金，只能亏损50美金，而总
和曝险部位为6%以下，例如:1万美金，同时多个部位只能亏损600美金。
风险意识碎碎念(因为非常重要!):
商品本身并不危险，危险的根本是"人"，危险的是口数过大(部位大小)与忘却戒律。
因此部位大小才是关键之一，在计算部位大小时，不应以赚多少钱的方式来计算，例如卖
很远的履约价收取$50，一个月想赚$1000，所以卖了20单位。
当遇到剧烈下跌来临时，自然重伤。而刚好这类新闻往往够耸动让媒体抓紧机会渲染，深
植人心，都认为是商品的错，却不是人为??
因此，一定得习惯以风险控管角度下追求利润，才是长期活在市场上的核心思想，当
你信心满满的研判与分析买在哪里最棒的时候，幻想着钞票飞舞的同时，是否曾经规划一
个失败?
在计算可以购买的数量时，一定是要从失败时，我只想亏多少钱的方式往回推算出，
而且这笔钱的比例一定要占总资产的很小比例%。
先赔50%，再赚50%，还是赔25%(0.5*1.5 = 0.75)
先赚50%，再赔50%，还是赔25%(1.5*0.5 = 0.75)
回想一下前篇文章中提到，不稳定的绩效，连续大赚大赔，在系数相乘后，最终是让帐户
慢性的老去。
[基础教学]为什么我选择投资美股(前言:我的投资成长日记下)
其二为掩护可乐策略:
回想在上篇提到的，持有股票之后，都不太有价格变化也就没有获利，然而时间也是成本
!
在未来等待的时间能充分利用资产获利，在以往你的等待就只是空等待……
只需要多一个动作卖可乐在压力处，不增加任何风险，就能转换资产创造现金流收入!
接下来，我会以许多人感兴趣的标的黄金来做说明，无论是喜欢买黄金做为保值的特性或
者是前年从1500美元/盎司向下掼杀时低接而套牢至今的中国大妈都想知道的问题。
首先，黄金到底能不能持有??或者该说是不适合做为资产配置中的一环??
首先从很长期的数据来看，从1802年至今2世纪以来，金价如实的紧盯着物价走势，
假如当初在1802年花1美元投资黄金至2011年经过物价调整(实际购买力)后成长至$3.21美
元，同期股市成长至$930,550，长线来看黄金虽能保护不受通膨侵蚀，但功能也仅止于此
，机会与时间成本该一并考量，持有此类资产将拖累投资组合的长期表现。
资料来源:Inside ETF 7th annual conference 2014 by Jeremey Siegel
看完以上长期数据，回到相对短期上，黄金在联准会遇计今年年中(6-9月)间升息，
届时零孳息的黄金将失宠，资金将弃金买股，且强势美元造成以美元计价的黄金与石油都
有下跌压力，然而除了接近开采成本之余，各国对于黄金做为外汇储备的需求仍有增加，
加上随着经济好转，美国、中国、印度对于实体黄金(饰金)需求更加成长，因此对于金价
支撑仍有一定助益，虽不至于大跌，确恐呈现长期盘整。 因此，看完以上论述，如
果还是想要持有黄金或者套牢又不想卖出，想要继续撑下去的话，那么有一个简单的方法
，能够缓解黄金不上涨或者不孳息的问题。
聪明的各位，看完以上的现金流策略后，猜到如何应用了吗???
那就出租黄金吧!!!
正如目前房市成交量低迷，屋主惜售，暂时先出租吧，每个月至少还有租金收入!
首先，买进(或已持有)目前市值规模最大(299亿美金)，交易量(平均785万股/日)也最大
的SPDR黄金ETF(GLD)，持有内容为100%金条，而非金矿相关公司的股票。
假设以昨日2/23 GLD收盘115.43买入，短压118，长期套牢区124~130(对应国际金价
约1300~1400)，有几张股票就卖几单位的可乐(到期前如穿价不想让出股票，记得先转仓
次月)，我最常卖的合约为4~6周，因为时间价值流失的最为迅速。
如果不想一个月就下单一次，那么也选择卖2个月~6个月，然后价格再稍微远一点也
无妨。
例如以现价卖出Mar 31(3月31)118的可乐收取145块美金，觉得145太少，也可以挂单等反
弹到满意的现金流%，例如我常用的2%基准，那么就是挂90天的单等118*0.02 = 2.36(236
美金)也行。
或者，想卖久一点的May 15(5月15)120的可乐收取199块美金也无妨。
整理卖可乐的结果如下:
状况1:假如3/31到期低于118，持续保有GLD，且成功使用手上资产收取了现金流收入145
块美元，接着继续使用资产做下一轮的卖可乐，来持续降低持有成本。
状况2:假如3/31到期高于118，即会以118让出一张GLD，资本利得为118-115.43=273块美
金，再加上卖可乐的租金145块美金，合计418块美金，总计报酬率为3.54%。(到期前如穿
价，却不想让出股票，记得先转仓次月，例如转到6月122的可乐，继续保有股票，只是没
收到5月的那次现金流而已)
可乐报价接口如下左侧的部分:
实际接口可选中文，只是我习惯英文。
下篇将介绍现金流收入如何导入资产配置，价值投资与波段之中，
以及在空头市场与其它衍生的进阶应用
未完待续。。。
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