※ 引述《k3612417k7 (黑色蓝)》之铭言：
: 提到股号股名请改用[标的] 分类 否则会受到删文处分 看完后Ctrl+Y删除本行
: 小弟本身在操作铜类金属买卖
: 因为现货成交数量愈来愈大且合约的操作方式比较复杂
: 因此现货会遇到囤货的压力风险
: 所以想要借由操作期货的方式来避开现货操作的风险
: 小弟本身接触的类型皆为股票基金比较不懂期货的操作
: 所以想要请教版上大大
: 原物料期货避险的操作有没有推荐的书籍可以参考
: 我去书局寻找好像都是对指数类型期货操作的书比较多
: 且都不是避险的需求
: 目前所知铜期货有上海SHFE、纽约COMEX、伦敦LME
: 基本单笔下单单位各为5吨、11吨、25吨
: 目前月交易量约为100吨左右、需要避险的水位大约在40~50吨上下
: 想要请教比较建议是做哪一边的期货、LME因为手续费较高且单位数量较高
: 所以比较没有考虑
: 另外操作物料期货有没有什么特别要注意小心的地方或是跟一班期货操作不同的地方
: 以上、感谢各位大大~
市场挑选三个重点 流动性与报价 交易成本 交易时间
这三个你要互相取舍为自己的钱负责
一般而言COMEX应该相对符合需求可以多研究
而避险方法可用期货
因为作为买卖交易商一般手头都是多头部位(实体库存)
所以避险方法可利用期货达到delta neutral
结构就是持有现货 卖出期货
让现货和期货的价差相抵而让整体部位不受价格波动影响
铜价涨 现货赚 期货赔
铜价跌 现货赔 期货赚
付出成本：
期货买进的佣金支出
跨国汇兑的成本
未能消除的风险：
异地价格未收敛
汇率风险
整体若存续期间不一致就要再重新调整
另外就是购买价外选择权卖权为现货买保险
让现货下跌的损失能够从卖权赚回
铜价涨 现货赚 选择权赔买进权利金
铜价跌 现货赔 选择权赚履约价值
但因为选择权的delta随这履约价的远近会随时变动
所以若要做到delta neutral必须随时调整
所以还是以买保险的观念来比较实在
选择权的优点是所需的资金少
付出成本：
选择权买进的权利金与佣金
跨国汇兑的成本
未能消除的风险：
异地价格未收敛
汇率风险
选择权的波动率风险
基本上在做生意就是像在做期货一样只差在杠杆
买进库存就想成做多期货几口
卖出库存就像做空期货几口
如此想你就会了解了
此外原物料期货选择权很多是实务履约(指数期货几乎为现金结算)
所以请不要任意放到履约以免面临履约交割的困扰
若是做空也没办法拿你家未受认证的实物率交割
若是做多妳还要想办法拿出现金交割并处里实物(仓储 运输 保管)
以上键盘补充
还是要自己多注意不要越避越险