老张去年法说便已明确说明TSM 16nmFF将落后Samsung 14nm
这个消息外资已经讲很久
正式报告1/12就有外资写出来、内资14还16号也有人写了
实际上也没啥吃货不吃货问题
还愿意买TSM大概就以下几个理由
1) 营收展望超预期
原本担心扣掉iPhone单会少很多，但给的展望仍比预期好
显示先进制程需求仍非常强劲
2) 16+20nm > 14nm市占
表示Samsung良率、产能也没高到可以吃下全市场的单
3) ASP续升
理由1+2，因此获利展望也没掉
4) 相信在10nm TSM会吃回iPhone单
轮班星人...不过谈这个是真的有点早...
5) Samsung出包可能性仍存
基本上1Q就是淡季很不淡、2Q还是猛
加上ASP续升就没啥好怕的了
现在怕的是今年营运动能是1H > 2H
以QoQ或HoH惯性下半年可能有点动能放缓的风险
不过那也就到时候再看Samsung良率跟10nm进度了
跟现在买盘无关
另外也有一些买盘是资金进驻拱指数无误
请参考近期新台币 vs. 新兴市场货币走势