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http://m.news.sina.com.tw/article/20150124/13724117.html
2.原文内容：
证监会昨日通报近期对信息披露违法违规的执法情况，2014年以来已对天丰节能等16家公
司以及5家中介机构、171名上市公司高管作出行政处罚，对21名涉嫌犯罪人员移送公安机
关。此外，证监会主席肖钢日前表示，将“零容忍”查处腐败案件，重点查处权钱交易、
违规买卖股票、内幕交易等行为。有市场人士解读称，应警惕上市公司“黑天鹅”再现。
现代快报记者 王宁 浦泓毅 黄蕾 综合证券时报网
16家公司挨罚 21人遭市场禁入
在昨日证监会新闻发布会上，发言人张晓军就2014年以来上市公司和中介机构信息披露违
法违规情况向市场作了通报。
张晓军说，2014年以来，证监会对“博元投资”“成城股份”“ST国恒”“北大荒”“皖
江物流”“中科云网”“中银绒业”等上市公司和深圳鹏城会计师事务所、中磊会计师事
务所等中介机构立案调查43起，已对“天丰节能”“贤成矿业”“南纺股份”等16家公司
，光大证券股份有限公司、北京竞天公诚律师事务所等5家中介机构，171名上市公司董事
、高管及其他责任人员作出行政处罚，21人被市场禁入。目前，已将成清波等21名涉嫌犯
罪人员移送公安机关。
张晓军介绍，从去年案件查处情况来看，信披违法违规呈现一些新变化、新特征。一些上
市公司不披露担保、关联交易信息，伴随大股东、实际控制人挪用公司资金及董事、高管
背信损害公司利益，主观恶意明显。个别发行人、上市公司编造重大交易事实粉饰业绩、
连续多年财务造假、近年来多次被立案查处，严重不诚信。出现了信息披露违法违规与市
场操纵、内幕交易等多种违法违规相互交织的情况，危害极大。
张晓军透露，下一步，证监会将进一步加大针对信披违法违规打击力度，按照稽查执法程
序、证据标准和认定条件开展信息披露检查工作，符合立案条件的及时立案查处，涉嫌犯
罪的移送公安机关，触发退市条件的严格退市。
证监会零容忍查处腐败 警惕“黑天鹅”再现
张晓军在发布会上还表示，证监会昨日召开全国证券期货监管系统党风廉政工作会议。证
监会主席肖钢在会上表示，监督执纪要动真碰硬，加大对行政许可、稽查执法等关键岗位
的管理，加强权力运行的再监督，“零容忍”查处腐败案件，重点查处权钱交易、违规买
卖股票、内幕交易等行为。对此，有市场分析人士认为，应警惕上市公司“黑天鹅”再现
。
根据证监会2013年下半年开发启用的大数据分析系统，迄今已调查内幕交易线索375起，
立案142起，同比分别增长了21%和33%。证监会最新公布的行政处罚书显示，因内幕交易
，德豪润达两名与内幕交易知情人关系密切的散户分别受到“罚一没一”的处罚。
近日，中信证券在两融业务被处罚前，公司大股东大举减持3.48亿股，套现超百亿元。由
于公司作为被处罚当事方，大股东在两融业务被罚消息公布前大举套现，引发市场关于存
在内幕交易的质疑。
无独有偶，近期中国南车和中国北车两家铁路设备制造商的合并，也曾引起议论。
A股创新高后跳水 3400点得而复失
昨日上午就有传闻称，证监会例行发布会有望披露18家涉嫌股价操纵而被立案调查的公司
及机构处理结果，而盘中题材板块大幅走弱或许也与此有关。
周五，金融、石油等权重板块带领沪指站上3400点，盘中创下65个月新高，之后迅速跳水
回落。沪指周线收出九连阳，但收盘仍较上周下跌24.74点，上次沪指十连阳出现在2007
年。此外，创业板走势疲弱，失守1700点，大跌2.68%。
机构认为，在经济数据回升基础不牢的情况下，降准降息、深化改革预期支撑上涨逻辑，
但周末避险情绪仍导致股指回落。
截至收盘，上证综指报3351.76点，涨幅0.25%；深证成指报11436.29点，跌幅0.30%。创
业板指报1697.29点，跌幅2.68%。两市成交额较前一日未有明显变化。
盘面上看，券商、有色早盘带领沪指高开。受欧洲央行扩大QE消息刺激，有色金属高开，
但不久便回落震荡，午后跌逾1%。
上海本地股、保险、石油和银行轮番狂飙，带动沪指涨近2%并站上3400点。银行股午后大
幅反弹，工商银行盘中一度大涨近5%。
然而，在临近周末这个政策敏感期、市场避险情绪较为浓厚的情况下，沪指冲上3406.79
点新高后，各权重板块又悉数回落，导致沪指跳水，迅速收回此前涨幅。
券商股回调压力巨大
保险股有望弯道超车
沪综指近期在3400点附近“上蹿下跳”，券商板块的泡沫去化问题开始受到投资者广泛关
注，不过，与券商股暂时偃旗息鼓相反，受监管部门放开保险公司资本补充渠道预期等因
素提振，保险股近几日表现抢眼，大有接过券商股“接力棒”领涨非银板块之势。
券商熄火 保险接棒
券商股是支撑股指第四轮大涨的绝对主力 ，尤其是自去年12月以来，其走势之强劲令一
众蓝筹板块相形见绌，但伴随估值修复以及前期政策利好兑现，当前券商股已出现疲态，
仅从相对估值水平考虑，券商股回调压力巨大。
相关数据显示，本周前四个交易日，券商板块累计涨幅仅0.96%，不仅远远跑输全部A股7.
33%的阶段涨幅，更垫底全部行业指数。保险股此时脱颖而出，同期保险板块累计涨幅为1
2.78%，仅次于国防军工位列行业涨幅第二，龙头股中国人寿、中国太保涨幅分别为18.45
%、10.28%。分析人士表示，资金转而追捧保险股，其中当然不乏估值因素的影响，如保
险板块最新市盈率仅有27.63倍，相对于非银板块整体34.04倍的水平，其安全边际明显更
高。而经过前期大涨，券商板块市盈率已经攀升至45.93倍，几乎是全部A股平均市盈率的
近三倍。
刺激投资者追捧保险股的另一大原因则在于政策利好不断。1月21日监管部门就保险公司
资本补充债券有关事宜发布相关通知，这意味着险企资本补充渠道再次获得拓宽。从行业
景气度向好趋势中嗅到布局机会的A股资金，自然快速流向保险股。
上市公司竞相加码险企股权
“春江水暖鸭先知”，相关上市公司的动向，或许从另一个角度证明了保险行业的吸引力
。今年1月以来，已相继有天茂集团、西水股份、泛海控股等多家A股上市公司发布公告，
透露将通过收购或增资的方式，加码对相关非上市保险公司中的投资。
与过往发起新设的模式所不同，眼下这批被上市公司相中的保险公司，并非“新面孔”，
而多为已经成立数年甚至十来年的保险公司。这主要是因为，一是保险公司新牌照审批依
旧趋严，二是老保险公司在物理网点的布局上已经棋至盘中，相比新险企，更易大规模获
取保费规模。
最关键的一点是，经过多年高成本投入后，这些成立多年的中小保险公司正开始扭亏为盈
。一旦达到绝对控股并表的条件，那么这些中小保险公司无疑就会为上市公司的盈利“添
砖加瓦”，从而对上市公司自身股价有明显的刺激作用。
市场动态
沪港通拥有完整“风向标”
上证港股通指数下月发布
上海证券交易所和中证指数有限公司宣布，继上证沪股通指数之后，上证港股通指数将于
2月16日正式发布。这意味着沪港股票市场交易互联互通机制拥有了完整的“风向标”。
上证港股通指数由港股通范围内的普通股组成，目前样本股共计273只，以反映沪港通机
制下港股通范围内股票的整体表现。在此之前，2014年11月17日，上证沪股通指数已于沪
港通正式开闸当天正式发布。
截至1月22日，上证沪股通指数收盘报2898.17点，较沪港通开闸以来累计上涨34.3％。同
期，上证港股通指数收盘3049.57点，累计上涨1.65％。截至1月22日，沪股通总余额为21
37.99亿元，港股通总余额为2269.53亿元。
据新华社
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好长一篇，有请神人开示