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2.原文内容:
“今年大陆经济没人看好,但股市没人看坏”! 面对市场对陆股的高度乐观预期,瑞银北亚太区首席投资总监浦永灏上午提醒投资人要有“绑紧安全带”的准备,他认为,H股落后,可选择性布局,反而是A股的估值已超过平均的12倍,挑选类股中,可以“新经济”及电讯设备、高铁设备,和国企改革好转者,未来都有上涨空间。
厦门大学毕业的瑞银北亚太区首席投资总监浦永灏表示,今年大陆经济表现不佳,将对亚洲国家带来不利影响。他认为,在强势美元走升下,今年人民币兑美元汇率将面临贬值下修压力,下修幅度约3%,将由目前6.2人民币兑1美元价位,进一步贬至6.3左右。
但对于陆股,他认为,仍有行情可期。但投资人需审慎选股,未来陆股的涨幅,观察重点在于中国人行是否进一步降息,及企业获利能否续成长。他预估,A股还是有行情,目前本益比约12-13倍,远低于过去疯狂时的60倍。但因去年涨的多是中小型股,下半年起大型股接棒,预估今年还是看好大型股。
陆股新经济题材
不过,他认为,投资陆股可留意“新经济”题材,包括医疗、医药、环保,或国企改革企业,及电子商务、物流等新兴市场明星。至于传统产业中的房地产,短期销售量成长,目前平均本益比约三、四倍,净值折扣率有40%,大型的房产开发商,如万科等获利达标者,都还是具有投资价值。
但也正因为陆股的飙升,势必带动大量IPO,及银行大量配股、股息,这些变量对陆股还是可能产生负面因素。因此,建议投资人参与陆股投资,“请绑紧安全带”。
浦永灏预期,台湾中央银行将跟进美国升息,但预估调幅顶多0.25个百分点,相当约每次升息半码 (0.125个百分点),可能会有二次升息。
今年全球货币,他认为,台币、菲律宾币、印度披索将相对稳定。人民币有下修风险,推估今年人民币的贬幅可能超过3%,由目前的1美元兑6.2人民币下修至6.3左右。日圆续看贬,约在124左右,但若启动QE,则日圆有可能看到130左右。
欧洲去年经济成长率0.8%,今年可望好转,好转的特点是,欧元由1.4美元下修至1.18美元左右。国际油价才可能回升,但未来油价已不可能再有80-100美元的行情,顶多每桶守在65美元左右。
1.陆银行股本益比只有5、6倍,大型股仍有上升空间。
2.留意陆“新经济”题材,包括医疗、医药、环保,或国企改革企业,及电子商务、物流等新兴市场明星。
3.估今年人民币的贬幅可能超过3%,日圆续看贬,约在124左右,但若启动QE,则日圆有可能看到130左右。
4.未来油价每桶守在65美元左右。
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