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2.内容：台湾房市50年 5次荣景2次泡沫
自由时报 – 2014年10月20日 上午6:11
记者徐义平／专题报导
回顾台湾房市50年发展，经历过5次荣景、也陷入2次泡沫破灭；国民所得成长追不上房价
上涨，1971年时，当时台北市家庭1年可支配所得能够买到9.81坪的新屋，但到2012年，1
年家庭可支配所得仅能买到2.3坪的新屋，等同40年后只能买到5分之1的面积。
所得增加追不上房价
根据宏大估价师事务所“台湾房市50年回顾与前瞻”的研究报告，1966年时，国民所得约
248美元，到2013年时，已成长到2万1586美元，成长幅度约87倍；相较1966年时台北市每
坪房价约3700元，2013年时，每坪房价约83.5万元，房价大幅成长近226倍，两者差距愈
来愈大，显示国民所得追不上房价飙涨幅度。
宏大估价师事务所所长卓辉华分析，近几年国民所得成长缓慢，反而是房价涨幅更快，导
致两者之间的差距愈来愈大。
台湾房市历经5次荣景，也有过2次房地产泡沫，甚至曾出现房市泡沫失落10年的场景，时
间点在1990~2003年，当时正值亚洲金融风暴与本土型金融风暴，约56家营运不良银行（
含农会、信合社）遭到中央存保接管，也冲击营建股，尤其是1998~2001年期间，营建股
股价更是连续4年每年平均下跌约45%，更被戏称为鸡蛋水饺股。
房市曾陷失落10年
2002~2004年的3年时间，法院倒出将近87.4万件法拍屋与土地，其中以2003年最多，1年
便高达约30.6万件，该数字已接近奢侈税后一整年的全国买卖移转栋数。
卓辉华提醒，这一波房市多头是第5波荣景，已走了超过10年，目前正面临高峰末段，在
经济未见好转，及政府持续抑制房价上涨政策影响下，利率成为影响房价修正的主要关键
。
他说，不到2%的房贷利率可谓是历史以来新低，未来利率只会升、很难跌，且近10年投资
房地产的民众均享受到低利率带来的环境，一旦开始升息，利率升到3~4%时，利息负担是
增加1倍，届时压力将逐渐有感，委卖将会比委买多，当升息到一定幅度时，房价将进行
一段长时间整理，加上2026年的人口红利恐不再，是否会出现与日本一样的房地产失落的
10年，值得持续观察。
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