1. 标的：8426 F-红木
2. 进场理由
a.基本面：
近五年来营收年增率分别为 48.79 2.82 22.38 17.40 13.77 (%)
营业利益年增率分别为 128.12 12.79 10.00 14.85 39.31 (%)
今年第一季第二季营收年增率分别为 57.83 27.42
营业利益年增率分别为 353.14 59.04
b.技术面：不懂
c.筹码面：不会看
d.消息面：
3. 进场价格：NOW
4. 停损价格：基本面变质即停损
红木是一家专做精品名牌装潢业务的公司，成立于1992年，
于2005年正式转型为以全球高级精品名牌店为主要装潢业务，
与其说是一间专做精品名牌的装潢公司，
不如说是一间工程品质受到精品名牌高度肯定的公司，
全世界前十大最有价值精品名牌，有七家是红木的客户，
随着精品名牌这几年在亚洲大举展店，开疆拓土，
红木近几年来的营收获利也均呈现稳健增长的态势。
然而，红木过去的历史本益比偏低，显然市场对其兴趣不高，
一个可能的原因是因为红木股本小，市值小，成交量少，吸引不了法人关注，
但我以为假以时日，红木有机会受到市场重新评价，本益比亦有机会获得提升
精品市场长时间而言，是呈现稳定向上增长的态势，这可能是社会M型化，
有钱的人更有钱，而专做有钱人生意的精品产业，并不需要陷入许多产业最终的困境：
杀价竞争，红海市场。因为他们卖的那些东西，有时候愈贵反而愈有人买，
因为那是财富与地位的象征。
而店面装潢在精品产业中，毫无疑问的是非常重要的一环，一个东西呈现出来的质感，
很大一部份就取决在购物时的感受。所以，精品名牌的店面每几年就必须要重新装潢一次
，以带给顾客耳目一新、时尚奢华的感受。而旧店重新装潢，与新展店的装潢，
所需的花费是完全一样的(因为都要全部打掉重做)。在这个层面上，装潢基本上可以视为
一种消耗品，一种重要的、不可或缺的稳定需求。而在这些精品名牌争相展店，
竞逐市占率的同时，红木理所当然的成为最大受惠者。
市场上不乏许多“稳健成长”的产业，比方说高龄化社会带来的医疗需求、保健食品市场
、中国市场......但保健食品市场年年成长，一家专做保健食品的公司却未必年年成长，
中国市场也是稳定成长，却也不是每一支中概股都能踏着稳健成长的脚步。在一个成长的
产业中，也尽有为数不少的竞争者，想竞相争食这块大饼，而这个时候，评价一间公司，
通常会同时考虑到几个面向：
1.在市场中是否具有领导地位，是否具备进入门槛与独占性
2.这个市场的产品，同质性高不高，容不容易流于杀价竞争的红海市场
3.个股过往历史绩效；是否还具备成长空间
4.其他
这些面向，红木1是不符合的，因为毕竟是一间新兴的，正在茁壮成长中的公司
而2、3上的表现却都可圈可点。精品名牌对于装潢品质的要求非常的高，不仅如此，
对于完工速度、交期也都有所要求(因为精品名牌的店面，
大多位在店租非常非常贵的精华区，晚一天开幕，损失就不少)
而在这追求质感与美感的行业中，是有别于能够大量报价，有着一定规格的电子代工产业
。而衡诸红木过去的表现，营收获利均稳健成长，这可能是精品名牌(比方说LV)，
倾向长期配合质感佳、交期稳定的业者。
有鉴于此，红木未来的营收获利成长态势依旧可期
股票评价
红木今天下午刚公布了第二季财报，表现应该是逊于市场预期，
然而，第二季营收年增率27.42%
营业利益年增率59.04%
税后净利年增率47.42%
表现仍佳。相比其他具备“营收获利稳健成长”的绩优个股，如
1707葡萄王、5904宝雅、1256鲜活、1565精华......
(这些个股也都曾经历“虽然营收获利稳健增长，但不被市场重视，
本益比仅11、12倍出头”的阶段，也都在这几年拉出一股长升大波段的上涨走势)
本益比约在18~28倍之间，给予18倍本益比作为目标价应不为过，
而下半年是精品名牌装潢完工入帐的旺季，红木过往的获利几乎都集中在下半年，
建议可趁此财报疲弱之际逢低布局，期待年底旺季的大波段涨势
粗估全年EPS6元，给予18倍本益比108元作为目标价。基本面变质即停损
ps.附上有一些股市名人也开始在推荐这支股票，
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/57998421
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/56538822
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/57998139
这支股本小，筹码集中，倘若受到市场重视，涨势应该会很凶猛