※ [本文转录自 Gossiping 看板 #1JUXD2zZ ]
作者: GETpoint (掷雷爆卦) 看板: Gossiping
标题: [新闻] 经济学人：影子银行的诱惑 中国危机渐起
时间: Mon May 19 22:20:43 2014
1.媒体来源:
请写出完整媒体来源!例如中国时报、TVBS等，没写者一率删除。
钜亨网薛景懋 外电报导
2.完整新闻标题/内文:
a.(该新闻是否超过三天?搜寻一下有没有OP?)
b.(社论特稿都不能贴!违者劣退，贴广告会被劣喔!)
经济学人：影子银行的诱惑 中国危机渐起
钜亨网薛景懋 外电报导 2014-05-19 21:18 Blog谈新闻 评论(0) 下则
http://imgcache.cnyes.com/cnews/20140519/201405191855370465561.jpg
(图:AFP)
影子银行须要进行严密的监管，以避面下一波灾难性的金融危机发生。
《经济学人》报导，身兼金融稳定委员会(Financial Stability Board，FSB)和英国央行
(BOJ)总裁的Mark Carney，近期对全球经济做诊断，他认为当前最大的危险因子来自新兴
市场的影子银行。银子银行无疑是全球最该惧怕的怪兽，影子银行相当庞大且增长迅速，
一旦缺乏正确经营，很可能随时引爆。
FSB将影子银行定义为非银行的放款机构，资金共占全球金融系统的1/4。截至2013年初，
全世界影子银行的总资产从10年前的26兆美元成长至71兆美元。在某些国家，影子银行的
成长速度更为惊人，以中国为例，光是2012年影子银行的增长就高达42%。
但是，对于影子银行的定义却有些许分歧。影子银行的主要核心是信贷，从中国的贷款信
托公司到西方的P2P借贷、货币市场共同基金，都是建立在信用的基础上。影子银行广泛
的定义来说，是指非银行的机构，从事任何类似银行的活动。例如，欧洲电信Vodafone架
设的缴费平台、科技公司设置的债券交易平台、或是贝莱德(BlackRock)所销售的投资商
品等。
影子银行不断涌现的主因，是传统银行在金融危机期间曾受到剧烈的损失冲击，事件之后
也开始遭到严密监管，借贷遭设下较高的资金需求门槛，无穷尽的法律纷争和大量罚款，
导致银行紧缩财政、裁减放款量，甚至关闭借贷部门。以美国为例，投资银行不得再以公
司的帐户进行交易，只能代表客户身份。英国银行方面，自2007年则删减近30%的商业贷
款。影子银行的出现，刚好补足这些断层。
某种程度来说，在银行体系之外实行借贷反而是好事。银行会受到严密监管的原因其来有
自，譬如资金周转日期发生错误时，可能会将短期的借入资金，长期地大量放款出去，巨
大的杠杆与其他金融机构相互纠结，因此，银行也特别的脆弱。所以每当银行陷入危机时
，往往最终都是纳税人埋单，因为政府也会害怕复杂、大型的机关倒闭。如果部份借贷行
为从银行转像风险较低的机构，金融系统理当更为安全。
照上述解释，Carney理应为此感到高兴。假设英国的酿酒商从退休基金或保险公司，而非
从银行申请一笔长期借贷，不幸发生意外，债权人虽然损失一笔资金，但却不会受到杠杆
作用的造成不可收拾的后果，殃及不相干的群众。
(接下页)
然而，影子银行倘若未受到严密的监督，可能造成的危害与一般银行相当。引发当时金融
危机如此严重的一项主因，是“结构性投资工具”的不当使用，银行将贷款重新包装为债
券，原本看似独立的商业活动，却因为银行的涉入导致错综复杂的牵连。另外，货币市场
共同基金也是不稳定的因素来源，企业与一般民众将短期的闲钱投入其中，认为不用承担
风险，但是，当情况出乎意料时，便影发挤兑风潮。
影子银行造成最大的问题，不是金融活动纠结连动，就是资本不足以吸收亏损。最糟的是
也会将传统银行拖下水，因为银行依旧是主要资金的提供者，或者，帮助影子银行善后的
单位。影子银行松散的监管制度，最终仍会与传统银行同样脆弱。
历经先前的灾难也使监管人员习得宝贵的教训，在许多国家，新的监管规定目标即是避免
上述问题。举例来说，现在的银行必须在财务损益表中标记相关的结构性投资商品。或者
，货币市场共同基金必须增加所持有的流动性资产，避免挤兑的恐慌。针对不同型式的影
子银行，融资则会设下不同的限制。
但是，Carney对于影子银行的担忧，显示出上述规范尚未做到滴水不漏，像是美国的货币
市场共同基金，就营造出永远不会亏钱的假象。
除此之外，影子银行真正最大的危险潜藏在中国。中国的监管套利(regulatory
arbitrage)规模庞大，尽管银行受到限制，不得向特定产业扩大借贷规模，或提供高回馈
以吸引资金存入，但是，透过影子银行当媒介，这些事情仍暗通款曲地在进行。同时，部
分企业甚至充当银行的角色，向第三方进行融资。难以想像，倘若影子银行将资金放款给
获利不佳的钢铁厂，或负债累累的土地开发商，届时资金的偿还问题该如何解决。然而，
投资人受到一连串的纾困动作，还是不断挤入，所以迄今尚未受到这些巨额的贷款伤及。
影子银行所造成的危机正逐渐形成，以目前迹象来看，仍不会击倒中国，因为中国政府可
运用国有银行作为缓冲，国家的资金也相当充裕可以将情况矫回正轨，但是，成本代价仍
会相当巨大。中国影子银行的监管规定越快仔细阐明，投资人也会尽早注意到相关的风险
。在明确的资金流动明细下，影子银行才能更为巩固金融体系。
3.新闻连结:
http://news.cnyes.com/Content/20140519/KIVG8TYGL7VQI.shtml?c=headline_channel
4.备注:
http://news.cnyes.com/Content/20140519/KIVG8A5FLEYB2.shtml
内银不良贷款率至3年最高 业内称还没见底
据《中华工商时报》消息，中国银监会发布的最新数据显示，截至2014年第1季末，商业
银行不良贷款余额6461亿元(人民币，下同)，较年初增加541亿元，不良贷款率1.04%，较
年初上升0.04个百分点，达到近3年来的最高水准。
其安易持，其未兆易谋。其脆易泮，其微易散。为之于未有，治之于未乱。合抱之木，生
于毫末；九层之台，起于累土；千里之行，始于足下。民之从事，常于几成而败之。慎终
如始，则无败事。
赤脚踏浪玩不怕，风口失足无人埋。