简单分享一下
我看了Glaucus的估空报告之后
首先
提到的公司对于买地和扩厂支出与中国当局数据有出入的说法
这部份再生的回复看起来还算是合理
就算是各说各话好了
Glaucus并没有实际证据证明再生财报有问题
另外，
简单看了一下其年初对于新加坡证交所公司的估空报告
也就是那家事后完全没事情的公司
分别看完他们的结论就大概知道
Glaucus仅仅用网络上的资料就去写报告
连内部人士和公司人员都没问
这可能连Philip Fisher一成的功力都没有
更别说Philip Fisher这么谨慎的人都可能有所疏忽了
所以这家公司基本上与秃鹰无异
最后
列出我觉得最可疑的一点
就在毛利述说部分的要点一
Glaucus质疑其毛利率维持不变的同时
公司产品价格明明下降 但是成本不变(VS2011)
结果我看了re的年报内容
算了里面的数字
报告中说的价格下跌17% 和毛利率从38% 上升到 40%都对
但是成本根本没有不变啊
成本就是因为下降了 所以毛利率才上升
这部份再生的解释是公司开始走向再生料的产品
所以售价和成本同步降低
所以就算Glaucus其报告是有所本
这部份写的也太过于模糊不清了
这是我对此事件目前的基本判断
虽然股价取决于人们的恐慌心理
但是公司债这部份
由于之前已经有人转换成股票
所以公司必须偿还的数目也同步下降
此外再生公司持有几乎等于其债务的现金
当然到底是不是真的我也不知道
只是这部份会计师都有查核其银行证明
至少我觉得公司债相较于股票 的确是个安全很多的标的
※ 引述《yungszu ( )》之铭言：
: 1.原文连结：
: https://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/140429/2/4efwe.html
: 2.内容：
: 格劳克斯杠上了！2度出报告 F-再生：今回福建就启动库藏股
: 2014/04/29 09:40 钜亨网 记者张旭宏 台北
: 美放空机构“格劳克斯”(Glaucus)杠上F-再生 (1337) ，二度出具报告，报告指出EVA(
: 乙烯醋酸乙烯酯)材料厂的资本支出、缴税纪录，仍有不实浮夸。F-再生董事长丁金造表
: 示，公司所提具的资料完全真实，至于护盘动作，已开好户头，因人都在台湾，今(29)日
: 回福建后，将尽快进场，随时实行库藏股，希望子弹打过去，能够确实产生效果。
: 根据“格劳克斯”第二篇的报告中，指出F-再生所公布7大项的购地福建厂的成本，与当
: 地政府所条列不同，丁金造强调，对方“不了解中国土地收购实务”，亦不想让焦点放在
: 让台湾人了解中国购地事宜，并表示相关的土地买卖收据、合同，已呈交主管机关；
: 另外在缴税纪录部分，“格劳克斯”认为，在公司的资深员工，不可能不知其纳税金额。
: 再生强调，80多页的中国相关缴税凭证，详列公司过去缴税记录，同样也交给主管机关，
: “接下来，就让证据说话”。
: 另外，丁金造表示，公司已向检调提起刑事诉讼，因此所有资料也已同步交给检调，目前
: 此案件已进入法律程序，公司将全力配合检调调查，希望可以进一步保障投资人及股东的
: 权益，也拜托社会大众可以持续支持。
: 至于护盘动作，丁金造强调，公司已开好库藏股户头，将于今天回去后，将会尽快进场，
: 但公司有决心强力维护股东权利，为让日后库藏股执行事半功倍，公司已召开董事会，买
: 回库藏股1万张，预计买回价格区间为60-90元。
: 3.心得/评论(必需填写)：
: 结果大家都猜错了，他今天是要回福建 :D