1.原文连结：
http://cn.wsj.com/big5/20140405/bch084225.asp
2.内容：
中国建材公司徐州中森出现债券违约
2014年 04月 05日 08:39
在一家小型建筑材料公司未能兑付债券利息后，中国方面周五承认，内地出现了史上第二
起公司债违约案例。
中国监管机构表示，此事属于个案，投资者会在未来几周收到钱款。话虽如此，该案例距
前不久上海超日太阳能科技股份有限公司(Shanghai Chaori Solar Energy Science &
Technology Co.)违约仅隔数周时间。超日违约曾令外界担心世界第二大经济体中国的债
务水平和经济增速放缓。
中国证券监督管理委员会（简称：证监会）发言人在周五的每周吹风会上说，那家公司债
券的担保人已同意在30个工作日内偿付投资者。
证监会发言人邓舸说，债券发行方徐州中森通浩新型板材有限公司(Xuzhou Zhongsen
Tonghao New Board Co.，简称：徐州中森)经营正常，未正常兑付利息的主要原因是其流
动性管理存在问题。
邓舸说，债券面向合格投资者发行，违约属于个案风险事件。
徐州中森是总部位于中国江苏省的一家建筑材料生产商。该公司一位人士说，公司暂不置
评。债券担保方中海信达担保有限公司(Sino-Capital Guaranty Trust Co.)没有回复置
评请求。
证监会没有披露徐州中森的违约详情。据本周中国媒体报道，徐州中森未能在原定3月28
日的付息日以10%的利率支付利息人民币1,800万元。
邓舸还说，证监会已要求发行人、受托管理人、增信机构等中介机构切实履行职责，维护
投资者合法权益。
中国内地首例公司债违约发生在今年3月份。当时，超日表示无力支付一只两年前发行的
、规模人民币10亿元的五年期债券总计人民币8,980万元债券利息。超日说，受信贷紧缩
影响，公司无法筹措到足够的资金偿付债券。
投资者和经济学家们越来越担心的是，中国经济增长放缓将给地方政府融资平台以及一些
中国企业日益膨胀的债务带来怎样的影响。这些债务大部分是2008年全球金融危机开始后
中国政府投放大量信贷的结果。信贷刺激帮助保住了中国经济的增长步伐，但同时也使部
分经济领域背上了债务包袱。
中国企业的借款规模已迅速上升。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)估计，2012年，
总体公司债规模相对中国国内生产总值(GDP)的比例从2008年的91%升至124%。而在美国，
这一比例为81%。
标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's)以及其他评级公司说，违约事件可能会打破
人们对中国政府将出手拯救公司债投资者的信念。
由于坚信中国政府想要避免金融业动荡并努力压低借款成本，投资者涌入了公司债市场。
今年1月底，中国公司债市场未尝债规模已增至人民币8.7万亿元，是2007年年底时的10倍
多。就连状况不佳的借款方也能以较低的利率筹措到资金。
中国官方媒体新华社称，徐州中森债成为中国首例违约私募债。超日的债券是在债券市场
上公开交易的。
Grace Zhu 发稿
3.心得/评论(必需填写)：
惊蛰一跳、清明一倒；谁受的了？