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2.内容：广达净利创低 外资多空分歧
作者： 康文柔╱台北报导 | 中时电子报 – 2014年3月29日 上午6:00
中国时报【康文柔╱台北报导】
广达昨日公布去年财报，税后盈余为186.18亿元，年减19.3％，创下近3年新低，每股税
后盈余（EPS）为4.84元，不如法人预期。花旗证券指出，市场对云端服务器的商机过分
乐观，高喊卖出广达，但摩根大通证券给予广达百元目标价，外资看法两极化。
广达去年第4季税后盈余为54.87亿元，单季EPS为1.42元，毛利率为3.86％，较第3季出现
下滑。广达表示，由于高单价产品比重增加、且平板电脑出货集中在第4季，影响毛利率
表现；营业净利季减逾24％，则因提列较多一次性费用，以及新产品初期的开发成本。
近年广达致力于分散营收来源，企图淡化笔记型电脑出货的重要性。去年广达的“非笔电
”产品占营收比重已达35％，其中云端贡献约14％左右。广达看好今年在资料中心（
Data Center）需求带动下，服务器出货年增2成，云端占营收比重也有机会拉高到2成水
准。
日前摩根大通科技产业分析师哈戈谷出具广达报告，大举将广达目标价自67元调高到100
元，并给予加码的评等。主因看好未来资料中心、白牌服务器需求强，广达毛利可望改善
，今年笔电代工接单稳定，苹果订单成长。
摩根大通指出，原本忧心大尺寸iPad推出将冲击苹果笔电产品，以致广达的订单遭瓜分，
但目前大尺寸iPad可能延后明年上市，此外，广达还是iWatch的主要组装厂，预估拿下6
成订单。
不过花旗证券看法完全背道而驰，认为市场过度乐观服务器对广达的贡献，给予广达“卖
出”的投资评等，目标价为63元。
近期广达股价表现强劲，甚至一度超车鸿海，但昨日回档整理，终场下跌1.83％，收在
85.9元。广达表示，对外资报告不予评论，预定5月举办法人说明会，届时将说明后市展
望。预料今年首季在淡季效应下，营收出现季衰退，但可望表现优于同业。
3.心得/评论(必需填写)：一个喊破百，一个喊63。实在是很奇怪的现象，各位股板板众
如何看待肉松未来的股价呢？