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2.内容：日月光SIP营收成长俏 外资看好后市 股价一度大涨
作者： 钜亨网记者蔡宗宪 台北 | 钜亨网 – 2014年2月10日 上午11:45
IC封测日月光(2311-TW)第 1 季封测事业有K7厂停工因素干扰，EMS则因产品多消费性机
种，因此淡季效应明显，整季营收估减 2 成左右，营运明显修正，不过外资对日月光今
年营运展望看法仍正面，预期在SIP(系统级封装)的带动下，今年除营收可较去年成长，
获利也可望同步上扬，日月光今(10)日股价早盘开盘表现平淡，不过午盘前多头回神，股
价快速上攻，涨幅一度达半根停板以上。
日月光估第 1 季封测事业营收约减12-15%，其中4-5 %来自高雄K7厂停工，4-5%来自客户
新旧产品转换，其余4-5%则反应季节性淡季因素，EMS部分因客户产品偏消费性机种(苹果
产品)，因此淡季效应更明显，整体集团营收估减 2 成左右。
虽然第 1 季营运进入淡季，不过日月光对全年营运看法仍积极，预期营收可逐季成长，
全年成长率要高于产业平均，日月光更引用研调机构Gartner数据，预估今年封测产业可
成长5.6%，日月光将超越产业水准，估成长 1 成以上。
外资对日月光看法也偏向正面，包含巴克莱证、德意志、野村证、港商联昌证与法商巴黎
证等，对日月光都维持买进评等，目标价以巴克莱最乐观，上看35元，摩根士丹利则看法
较为保守，维持等于大盘评等(Equal Weight)，目标价29元。
巴克莱证指出，日月光短期K7厂虽影响封测厂营收，不过今年全年SIP营收成长看俏，包
含来自于苹果订单与物联网之产品需求动能，同时SIP获利动能稳定，有助推升今年营运
走扬。
德意志证则认为，日月光第 1 季营运看法保守，原因来自苹果产品库存修正，以及高阶
智慧型手机需求放缓，不过今年SIP需求看俏，包含行动装置与穿戴装置的需求升温，另
外包含内存后段封测、联发科覆晶封装与苹果AP处理器等重要产品上，日月光的市占率
都可望提升，有助今年营收成涨，维持买进评等。
3.心得/评论(必需填写)：不死鸟耶，而且这家公司还会越做越大唷