1.原文连结：
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20140208/35626851/
2.内容：无惧QE退场 欧洲中小型股活跳跳 2014年02月08日
【高佳菁╱台北报导】美国联准会去年12月19日宣布QE（Quantitative Easing，量化宽
松）逐步退场后，市场忧虑资金行情退烧，全球股市陷入震荡，中小型股虽难以幸免，但
仍较大型股抗跌，统计去年12月19日至今年2月6日，MSCI世界小型指数上涨0.01%，MSCI
世界指数却下跌1.6%。
欧洲中小型基金报酬3.7%
基金绩效上，期间除了美国及亚洲中小型基金小跌0.1~0.3%，其余中小型基金全面收红，
其中又以欧洲中小型基金最抢眼，平均报酬达3.7%。
摩根欧洲小型企业基金经理人吉姆‧坎贝尔分析，此次全球经济复苏来自于内部经济结构
的改善，聚焦内需市场的中小型股成长潜力当然最呛。
观察MSCI欧洲小型股指数有7成比重在工业、消费、金融、资讯等产业，这些类股与景气
循环高度连动，在景气回升期间，企业获利翻转强劲，以FTSE欧洲中小型股指数为例，明
年整体盈余将较今年成长1倍，带动股价表现。
除了产业类股因素，坎贝尔分析，中小型股因筹码集中，股性更具爆发性，去年第3季以
来，市场资金正积极回补过去几年出脱的欧股部位，以参与这波景气契机，眼见国际资金
回补潮未歇，中小型股表现更活泼。
就价值面来看，目前欧洲小型股本益比约12.7倍，低于长期平均值的13.7倍，随着欧洲经
济回春，中小型股的营收爆发力值得期待。
柏瑞投信亦认为，欧洲受惠于美国经济成长的带动，加上IMF（International Monetary
Fund，国际货币基金组织）预估欧洲经济今年将由负转为正成长1%，中小型股受惠内需带
动，建议积极型投资人逢低买进。
3.心得/评论(必需填写)：今年欧洲经济会变好，台湾出口到欧洲的厂商也会受惠。
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