[新闻] 投资Q&A/ETF与股票有什么不同?

楼主: ray2501 (猫是一只猫)   2014-01-24 21:19:00
1.原文连结:
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8447360.shtml
2.内容:
【联合晚报╱本报讯】2014.01.24 02:41 pm
问:指数股票型基金(ETF)与股票有什么不同?
答:在交易方式上,ETF与股票完全相同,投资人只要有
证券帐户,就可以在盘中随时买卖ETF,交易价格依市价
即时变动,相当方便且具流动性。
ETF比投资股票多一些好处在于:1.交易税率为0.1%,比股
票之0.3%便宜。2.以指数为标的之ETF,其价格走势与指数
走势大致相同,买进一档ETF,等于买进其所追踪指数的一
篮子成分股,故对散户投资人来说,投资一档ETF即可达到
分散风险之效。
在投资组合透明度方面,ETF标的指数根据指数编制机构的
基本规则筛选成分股,所挑选之上市公司均经过流通量调整
及流动性检验,同时日后还会定期调整成分股内容,以确保
指数成份股具备市场之代表性及流动性,指数成分股之组成
相当透明。
3.心得/评论(必需填写):
我去海外投资版发现一件很恐怖的事情,所以要写一下
引述经济通的 ETF Q&A
http://www.etnet.com.hk/www/tc/etf/etf_education.php#q08
Q. ETF的买卖价格如何厘定?
A. ETF的买卖价格与其计资产净值应该很接近。但ETF的交易
价格会受市场供求的影响,而可能与参考资产净值有所出入。
过量需求会导致ETF的交易价格高于参考资产净值, 反之亦
然。当交易价格高于其参考资产净值时,出现溢价;相反,
当交易价格低于其参考资产净值时,出现折让。
http://www.etnet.com.hk/www/tc/etf/etf_education.php#q10
Q. ETF设有增设或赎回机制吗?
ETF设有增设或赎回机制,然而在成本及营运效益的考虑下,
都只供指定的认可参与商增设或赎回,个人投资者只可透过
交易所进行交易,而不可以直接向ETF的基金经理申请增设或
赎回ETF。当ETF出现溢价时,认可参与商可在市场以贴近参考
资产净值的价格执行ETF单位的增设,然后再在市场以溢价出
售获利。相反,当出现折让时,认可参与商可在市场上购入价
格低于其参考资产值的ETF单位并进行赎回以获取ETF一篮子的
股票。
(注:这是ᆳ轻銂卤〞p,我不知道台湾是不是需要指定的参与商才能够
增设或赎回,我记得是没有)
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也就是说,如果你愿意当个好人,那把 0050 拉到涨停也是可以的,
只是流通性这么好的 ETF,除非当天 50 档ᄈㄛO涨停或是近乎涨停
的盛况,不然有价差大到可以套利的情况下,套利单就会上场拉近
市价与净值的差距。除非你是黑手,不然把 0050 拉到涨停是不太
有意义的行为...
台股我看过的情况是,0051 和 006204 当天涨停,
隔天就被造市商打回原形(笑)
然后如果套利机制很难发挥功效的(例如 0081),基本上看买卖
的人出的价格,我研究过被套利到剩下最后一组基本单位的 0081,
走势跟恒生指数/0081净值是二个世界 @@
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感谢大家看到这里,太有耐心了

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