1. 标的： 日盛生
2. 出场理由
跟日盛生说再见的三大理由
日盛生在丑闻爆出的第一天大跌之外，第二天大抵上维持平盘的态势，股价获得支撑时
市面上同时流传一种说法，这企业政商关系好，值得进场!
这样看事情就太单纯了，应该进一步的思考，思考过后我发觉日盛生有三大不该买进，
或反过来说应该卖出的理由。
1.未来有其他案子爆发的可能
首先，他已经成为检调的目标。由于日盛生跟台北捷运局联合开发的案子满地都是，在
主事者、围事者都是同一批人的情况下，护航可能不只一件。万事起头难，第一条道德红
线就是公务员的马其诺防线，只要开头暗中帮忙了一次，后面庞大的身子很容易就好人做
到底了。在课长、处长互咬以推卸刑事责任的情况下，会不会为了自保把其他案子抖出来
还很难讲，要是有个连环爆那这家企业会更惨。
2.要选举了，特别是台北市长选举到了
基本上台湾大部分的媒体不是国民党养的，也不是民进党养的，但是特别喜欢修理政府
，偏偏国民党执政的政府先天上体质就特差，被人家打也没话说。而日盛生这家跟前后任
台北市长都有关系的企业，是一些西方外资拥有的媒体最喜欢的标的，马英九是国民党的
象征符号，靠着一个不沾锅扭转了国民党过往集体形象，因此只要把他打掉，再用媒体权
力来揭露弊案，国民党未来前途只能节节败退，而由于连胜文是郝龙斌属意培植的接班人
，因此打郝龙斌能撼动台北市长选情。而联合开发处就是台北市长层级能动用的最大资源
，毕竟预算多少、货币贷款都是中央为主，地方无权置喙，而土地财政这核心利益就是市
长跟财团套交情的筹码，而跟联开处关系最密切的就是日盛生，在未来大众聚焦圈地、变
更地目的潮流下，搭配上逐渐逼近的六都选举，要打下国民党联合开发处是最好下手的地
方，日盛生这马前卒还有很大可能被继续追杀。
3.核心竞争力已经丧失
日盛生的核心竞争力就是他良好的政商关系，才能在没钱没土地的情况下，跳跃式的坐
拥数百亿的资金，一般说来联合开发的利润会比一般自行购地的建商来得丰厚，特别在关
系网的运作，从五五分变成七三分，住宅户数给日盛生，办公大楼给北市府的情事下，反
映在财报就是亮丽超额的利润，也才有目前的股价。这种超额利润是靠着垄断标案，有从
一般红海厂商脱颖而出的买卖模式才达成的。
但是呢? 政商关系这特别的竞争力，也必须在限定的条件下才能使用，就是 “ㄧ般大众
没盯着看时”，这些交际手腕才不会引发争议。到了如今已经是众目睽睽了，未来政府部
门的经办人还想要独厚日盛生，排除其他竞争厂商的know how已经不可再复制了，随时都
有被检举、扒粪的可能，这暗示著日盛生要向过往靠着吃公门饭赚爽爽的好日子已经不能
过下去了，利润会降格成跟一般普通营建厂商般，自行选地、抢地骗住户。基本上在营运
模式丕变下，利润就会有一个波段的下降了，只是当前的财报还不会显现出来而已，特别
是日盛生长期靠着吃公家饭，对于一般市场的研究可能没像一般民间厂商透彻，评估土地
价值，如何行销的手段甚至可能还不如一般民间厂商，那这个转型过程可能就要有一个很
长的阵痛期了。