本文是“连国中生都看得懂的”系列的第二集。
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另外两集网址如下：
连国中生都看得懂的“货币学”
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连国中生都看得懂的“货币与债务”
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本文开始
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因为每个人擅长的东西不同，所以需要交易。譬如“擅长种田的人”如果想吃肉，那他得
拿种出来的农作物跟“擅长打猎的人”换肉。
但是因为老是这样以物易物太麻烦，所以就有群人讲好，统一用一个“方便携带且不容易
坏又大家都喜欢”的东西当交易媒介，这可能是货币的起源。
这个“方便携带且不容易坏又大家都喜欢的东西”一开始可能是贝壳或龟壳。但是到文字
历史有记载的古代，世界各国普遍都用金属来当这个“方便携带且不容易坏又大家都喜欢
”的交易媒介。(为什么会这么巧，大家都有志一同喜欢金属？)
但是就算是金币、银锭、铜钱，这些人见人爱的小东西，在做大额交易时还是嫌重。而且
，有时一个国家的经济发展超过了该国铸币用金属的产量，会出现货币供给量太少的麻烦
。
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譬如说宋朝：
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%9C%83%E5%AD%90
所以后来政府就出面，发行了纸币。但是纸币本身只是一张纸，纸容易坏，又不漂亮，纸
币毫无价值啊！！所以政府必须保证纸币可以兑换成等于面额的金属货币。(譬如上面写
“一贯铜钱”的纸币，可以跟政府换成一贯铜钱)
但是人都有劣根性，后来政府钱不够花就自己偷印，印到最后市场上流通的纸币远超过政
府库房里的金属货币量，当越来越多老百姓换不到他们所要的金属时，大恐慌就发生了。
货币失去信用，物价就开始飙涨，人民民不聊生，这就是恶性通膨。
然后成吉思汗之孙忽必烈就把南宋打爆了。


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纸币因为本身没有价值，所以发行纸币的人必需要持有足够的贵金属当担保，这样纸币的
价值才会被人民信任。
元朝建立后，元朝的纸币除了用贵金属当担保外，还可以用丝绸当担保。并且忽必烈在各
地设有可以让老百姓把纸币换成贵金属或丝绸的“平准库”。但是兑换要收3%的手续费。
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%92%9E
这样，“平准库”不只让人民信任纸币，也增加国库收入。
成吉思汗表示：我孙子真聪明。
http://www.youtube.com/watch?v=7i9ozy739c8
马可波罗表示：纸也可以当钱用！？噢，天主啊！这实在太神奇惹~~


但是元朝末年，还是一样，政府开始乱印纸币，并且撤掉平准库，让人民对纸币失去信心
，恶性通膨爆发。然后明朝就把元朝推翻了。


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整理一下中国古代的纸币经验：
1.人天生并没有那么喜欢纸，所以发行纸币的政府必须要承诺纸币可以换成贵金属或丝绸
之类的“大家都喜欢的东西”。
2.不要乱印。印太多，让人民发现你其实没有那么多的“大家都喜欢的东西”，你就惨了
。
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到了近代，各国都由该国的“中央银行”来印制纸币。这些中央银行就必需在库房里放担
保用的贵金属，来给大家换。用黄金当担保的纸币叫“金本位货币”，用白银当担保的纸
币叫“银本位货币”。同时用两种以上的东西当担保的纸币叫“复本位货币”，譬如早年
的美国，一美元(dollar)可以换1个1.6公克的金币或15个银币。但是复本位很麻烦，因为
金和银的相对价格会波动，所以得调整标准金币和银币的相对重量。
比较细心的人可能会发现，怎么这段重点完全放在纸币上啊？硬币呢？硬币不用担保吗？
没错，硬币因为它的金属本来就有价值，而且一般来说硬币面额都很小，所以它不需要担
保，它自己的金属价值就是自己的担保。硬币不用担保，一直到现在都是国际惯例。
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但是哪来那么多的贵金属来担保纸币啊？宋朝和元朝是因为没有足够的东西来担保他们多
印的货币，才会失败。
除了贵金属，有没有什么取之不尽，用之不竭的东西来担保纸币呢？
“华尔街之父”亚历山大汉米尔顿(Alexander Hamilton)(10块钱美钞上面那位)表示：
“有！那个东西就叫‘美国信用’！！”


但是‘美国信用’如何具体化呢？二战后，实施金本位的美国说服各国，用美元当各国货
币担保。美帝表示：“因为美元是金本位货币，所以你用美元当你们国家的货币担保，跟
用黄金是一样的意思喔~”各国真的上当了，纷纷采用美元本位。然后国际贸易也逐渐变
成以美元为支付货币。
1950年代开始，美国出现“进口大于出口”的情况，所以美元不断被其他国家的人赚走，
因为美国的金本位是“保证35美元可以换一盎司黄金”，所以部份这些赚到美元的外国人
，就用这些赚到的美元向美国央行兑换黄金。美国对自己国内的黄金大量流失，觉得不太
爽。
到了1970年代之后，称霸世界的美帝，废除金本位，逐渐改用美国财政部所发行的债券当
纸币的担保。
“美国财政部所发行的债券”就是具体化的“美国信用”。债券承诺未来会还债券面额上
的钱，并且还会给利息。只要债券能正常还本付息，那这个债券就有信用。
(从二战结束到1970年代这段货币历史的细节，可以查“布雷顿森林协定”、“史密森协定
”、“牙买加协定”，这几个关键事件。)
下面网址的Statement of Condition of Each Federal Reserve Bank是美国央行(FED)的
财报：
http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/
美国央行所持有的主要资产已经不是古代的黄金白银了，是U.S. Treasury securities、
Mortgage-backed securities。这些是美国财政部和国营企业的债券。
所以现在的美元，真的是以“美国信用”为担保！！不是黄金和白银。
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注：
“对央行来说，央行所发行的纸币是央行的负债。”(如果你觉得难懂，就把“负债”两
个字换成“责任”)，在会计的语言，“负债”就是欠债的人要负的责任。所以纸币是央
行的责任，就是央行的负债。
央行本身必须持有“资产”来担保他对他的负债“纸币”的责任。
所以我们看一个国家是用什么东西来担保该国的纸币，就是看该国央行所持有的“资产”
主要是什么。
注2:
现代很多交易连“纸币”都免了，都直接交割户头里的存款数字。所以我们看一个国家央
行发行的货币量，会看“纸币”加“大家存在央行户头里的存款数字”。这些“央行户头
里的存款数字”和“纸币”一样，是个本身没有任何价值的东西，所以和纸币一样，也需
要央行持有某个资产来担保它。
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那我们台湾这种小国家呢？我们政府的“信用”恐怕没办法让大家相信。所以我们这些小
国的纸币还是要靠黄金和强国的有价证券(譬如代表美国信用的“美国财政部所发行的债
券”)来担保。
台湾央行资产负债表：
http://www.cbc.gov.tw/ct.asp?xItem=42724&ctNode=544&mp=1
那中国呢？中国央行大约持有1兆美元的“代表美国信用的美国财政部所发行的债券”，另
外还持有其他外国的资产，这些东西加起来大约值25兆人民币。这些东西就是人民币的担
保。
中国央行资产负债表：
http://www.pbc.gov.cn/publish/html/kuangjia.htm?id=2013s04.htm
美国财政部揭露的“美国外国债主”：
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt
所以人民币很大一部份也是建立在“美国信用”之上。
习近平表示：“奥巴马先生，您有没有看过‘寄生兽’？”


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所以，既然美元这个国际主要货币已经不是用黄金作担保。建议大家把黄金看成一个普通
的金属就好了。黄金的价值回归正常的市场供需原则，它的“担保货币”地位已经被虚幻
的“美国信用”所取代了。
但是话说回来，美国政府负债已经超过17兆美元。而且长年来，美国税收一直都不足。欧
巴 马总统又坚持要搞一个超花钱的“全民健保”。
美国国债统计：
http://www.treasurydirect.gov/NP/BPDLogin?application=np
或许美国哪天钱轧不过来导致信用破产，美国信用一旦崩溃，那建立在“美国信用”之上
的美元也必然崩溃。如果这一天到来，持有实体的黄金白银，会胜过持有美元。
所以如果你觉得美国信用快要破产，那倒可以投机一下实体的黄金和白银XD
但是ETF之类的纸黄金就免了，美国有强征纸黄金的纪录。
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注3：美帝强征纸黄金
美国早期的纸黄金叫gold certificate，大萧条后美国强迫持有gold certificate的人民
把它卖给美国政府。
政府的收购价是每盎司20.67美元。(当时黄金市价约35美元)
当时美国政府也用这个价钱强迫收购国内的实体黄金。所以传闻有些有钱人把自己的黄金
走私到瑞士。
http://en.wikipedia.org/wiki/Executive_Order_6102
实体黄金还可以用走私或偷藏，来躲避政府强迫收购。纸黄金一但它的发行银行所持有的
实体黄金被政府强迫收购了，纸黄金就变废纸了。
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可是再反过来说，如果我们有生之年美国信用还是没有崩溃，那长期投资黄金和白银可能
会哭哭喔~

优文!!

感谢 三十年来终于了解货币