1.原文连结：
http://www.nownews.com/n/2013/11/02/1008905
2.内容：
【钜亨网记者蔡宗宪 台北】
IC设计联发科(2454-TW)对第 4 季营运看法乐观，预估营收下滑幅度约0-5%，毛利率走稳
，在智慧型手机与平板芯片出货带动下，整体营运淡季不淡，而外资对联发科后市看法也
多正面，巴克莱证、德意志证、摩根士丹利与港商联昌证券(CIMB)等全给予优于大盘或买
进评等，其中摩根士丹利、德意志、港商联昌证等皆上调联发科的目标价，其中德意志喊
出517元，看法较为乐观。
联发科第 4 季智慧型手机芯片出货动能稳，预期出货约与第 3 季持平，而毛利率在新品
出货带动下，走势将持稳，营运表现淡季不淡。
外资对联发科后市看法也表示乐观，看好联发科市占率持续攀升，其中除中国大陆外，联
发科芯片外销比重也往上拉升，后市出货可望有撑。
此外，外资也对联发科持续推出新品给予正面态度，看好产品平均单价走势将会相对有撑
，另外藉新品也可望吃到更多客户订单。
巴克莱证认为，联发科持续推出新品，包含八核心芯片、64bit芯片、大小核芯片与LTE
SOC芯片，将有助联发科持续提升市占率，并维持产品平均单价走势，另外联发科明年将
有采用20奈米制程生产的产品，对毛利率走势看法正面，维持优于大盘评等，目标价445
元。
摩根士丹利也看好联发科获利，预期在新品加持下，ASP降幅将较为趋缓，而在海外市场
方面，联发科第 4 季出货比重可达 3 成，较第 3 季 2 成多增加，相较功能手机目前已
有7-8成的高比重，未来海外新兴市场智慧型手机成长性看俏。
摩根士丹利也看好联发科LTE芯片发展，认为LTE可让联发科的客户群从现有的新兴国家跨
到已开发国家，维持优于大盘评等，目标价从430元上调到480元。
德意志对联发科获利看法更为乐观，看好新品出货动能与获利表现，维持买进评等，目标
价从500上调到517元。
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摩根史丹利今天卖超两千多张发哥
口嫌体正直..