【联合报╱编译田思怡／报导】
2013.10.23 02:44 am
纽约时报报导，网络零售巨擘亚马逊公司廿四日将公布第三季财报，分析师预期又要亏损
，但没人在乎，股价照样涨到历史新高，投资人就是爱这家只求扩张，不求获利的公司。
亚马逊几乎每天都宣布一项新投资，刚买下一家网络教育公司，又为网络零售商推出付款
服务，与PayPal抢生意。亚马逊还首次在纽约卖酒、将平板电脑升级、订购三部喜剧，并
为其时尚部门举办设计比赛。亚马逊在宝碱等供应商内部设迷你仓库，加快送货服务。
但亚马逊本月不宣布的消息是：亮丽的获利。
谁在乎呢？亚马逊去年赔钱，分析师预估今年第三季还是赔钱，但股价已创历史新高。亚
马逊的股价自二○一○年中以来涨了约百分之一百五十，而起涨点正逢亚马逊最后一次出
现高获利。换言之，投资人在这家公司获利开始下滑时，才真正决定拥抱它。
创投资本家詹威说：“不应该会有这种情况，这违反主流的理财理论，极少公司有这样的
评价。”
没人认为亚马逊终会成为泡沫，但已有人在讨论这家今年营收可望超过七百五十亿美元的
公司，何时才会达到投资人通常要求的最起码获利，甚至是否能达到。从一九九七年上市
至今，十六年来亚马逊获利总额不到廿亿美元。
一些分析师指出，比起亚马逊创办人贝佐斯锁定的市场，这些营收微不足道。
詹威说：“市场无限大：全球的消费者电子商务，也许加上企业对企业电子商务。”以无
限大的市场为目标，现在赚钱反而是障碍。
分析师伊凡斯说：“贝佐斯要把亚马逊经营成廿年后地球上最大、最强和最成功的零售商
。现在要获利，傻瓜也办得到。”
其他分析师则认为，一日为折价店，终身为折价店。亚马逊虽跨足许多商务和科技领域，
但其事业核心是卖便宜的商品，而且以运费便宜和服务周到闻名。亚马逊若要追求高获利
，必须改变这些策略，却可能得罪消费者，使营收下滑。由此看来，亚马逊不断扩张，只
是成功转移公司不赚钱的注意力。
分析师德狄尤说，亚马逊靠卖别人的产品赚取薄利，要它改变商业模式提高利润是不实际
的。分析师说，亚马逊迟早要提高部分商品的运费，事实上已悄悄这么做了。
【2013/10/23 联合报】 @ http://udn.com/
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分析师眼中的反例