1.原文连结：
http://news.cnyes.com/Content/20130820/KH9PE6V6VWCLJ.shtml
2.内容：
〈分析〉贬值海啸冲向新兴市场 钱撤股崩借贷成本狂飙
钜亨网郑杰 综合报导 2013-08-20 15:01:28 Blog谈新闻
新兴市场货币溃败现在宛若止不住的洪水，周一印度卢比重贬至历史新低，巴西里拉等其
他新兴市场货币现在也被投资人看成碰不得的标的。
投资人因担心美国联准会收起 QE 大伞，投资纷纷闪过陷入资金赤字、经济通膨放缓的经
济体，新兴市场货币的猛烈卖压至今仍看不到放松的迹象。
贬值海啸冲向新兴市场
《路透社》报导，印度卢比、印尼盾、南非币、巴西里拉皆是这一波强烈卖压下的牺牲者
，纷纷贬至近年来低点，甚至是历史新低。这当中印度卢比与巴西里拉分别是亚洲、拉美
市场中，自五月联准会暗示退场以来表现最差者，印度卢比重贬超过 13%，里拉则贬值
15%。
联准会一旦收起 QE 大伞，将会推升美国国债殖利率增加美元以及美元资产吸引力。
在巴西，里拉走弱使其执政者意欲控制通膨的任务变得更为困难，许多投资人都认为巴西
央行下周就不得不加速收紧货币。印度卢比的崩跌更是几乎逼得印度这个亚洲第三大经济
体陷入全面崩盘的危机。
瑞信经济学家 Robert Prior-Wandesfore 指出，他们最担心的就是有关当局还不了解事
态有多严重，只认为这是小问题，很快就会平静下来。
过去几年廉价资金全球流动，炒热各新兴市场，而现在外资撤逃受创最重的就是那些本身
有经常帐赤字问题的国家，例如印度、印尼。根据上周五数据显示，印尼第二季的经常帐
赤字已经跳升至 GDP 的 4.4%，上一季则为 2.4%。
南非央行的态度则不同于其他新兴国家，他们并不阻贬货币。因出口隐忧、QE 收伞疑虑
、国内劳工冲突，南非币已经贬至 5 周低点，但是法国兴业银行分析师 Guillaume
Salomon 指出，南非经济成长疲软，但他们无法再降息，因此他们使用货币作为杠杆工具
。
恐陷恶性循环 难以自拔
这些赤字经济体的风险来自于全球流动性回流至联准会手中，里拉、卢比走弱都会让投资
者逃离股债市，而这还有可能触动货币自我抛售的恶性循环，有可能导致这些经济体陷入
国际收支危机。
所有这些国家都重度仰赖外资流入填补经常帐缺口，巴西约 3%，印度约 4.8%，南非更高
6.5%，分析师 Salomon 指出，印度、南非这两国货币的风险最大。
现在金融市场的忧虑显而易见，印度股市大跌 2%，10年期债券借贷成本冲上 9%，是
2008 年以来最高，印尼股市大跌 3%，债券殖利率也冲上 2011 年 3 月以来高底，南非
债券殖利率也站上一年来最高点。
市场还在观望巴西央行将会如何安抚投资人，目前为止，巴西执政者似乎还不愿意砸下
3700 亿美元的外汇存底来对抗全球的贬值潮。就跟印度一样，巴西先前飞快成长的经济
也开始趋缓，让投资者失望，且中国对大宗商品胃口降温让巴西也开始出现急遽恶化的贸
易平衡。
最后，虽然较不引人注意，但其他拉丁美洲市场货币这几天来也是贬得很凶，墨西哥披索
周一贬值 1%，上周累积跌幅 2.3%，智利披索周一也是贬近 1%，接近一年多来最低价位
。
3.心得/评论(必需填写)：
到头来还是到这最后一哩了；一个国家的国债与货币遭到长期减持抛售无疑是宣判死刑，
我不大懂现在炒房推都更而不预储原物料的施政方向，当龙头股集团无法提供起码水准
的获益回馈银行团的帐本是要政府来接吗？
商业银行设立标准 第2条
申请设立商业银行（以下简称银行），其最低实收资本额为新台币一百亿元。发起人及股
东之出资以现金为限。
也就是任一间银行因挤兑等因素结束营业，这笔资产确定会沦为存户买单的坏帐