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作者: GETpoint (掷雷爆卦) 看板: Gossiping
标题: [新闻] 美国另类投资热引发担忧
时间: Fri Aug 16 21:25:43 2013
1.媒体来源:
请写出完整媒体来源!例如中国时报、TVBS等，没写者一率删除。
华尔街日报
2.完整新闻标题/内文:
a.(该新闻是否超过三天?搜寻一下有没有OP?)
b.(社论特稿都不能贴!违者劣退，贴广告会被劣喔!)
2013年 08月 16日 14:23
美国另类投资热引发担忧
个人投资者正将数百亿美元投入新一代复杂投资产品中，而监管者越来越担心，并非所有
购买者都了解其中的成本和风险。
外界对于证券公司销售做法的审视加剧，同样受到审视的还有所谓的另类投资产品是否适
合蜂拥而至的所有美国人，这些另类产品从特定种类的共同基金到投资高负债公司的工具
不一而足。
一些州级证券监管机构将检查重点放在另类投资产品的经纪机构上，而华尔街自己出资的
监查机构美国金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority)说，他们计划
年底前申请采取民事强制措施。
金融业监管局强制执行部门负责人本内特(Brad Bennett)说，这种情况就像是给一个六岁
孩子一把圆锯。大多数普通投资者并不了解他们所承担的风险。
证券公司说，另类投资产品可以平衡投资者的投资组合，并在市场出现如金融危机期间那
种急剧下跌的情况下提供一定保护。这些产品还让散户投资者可以投资于那些曾经仅面向
富有投资者的资产。
共同基金公司富达投资(Fidelity Investments)本周开始向客户提供投资一个另类基金的
机会，该基金由世界最大的对冲基金投资公司黑石集团(Blackstone Group LP)运营。富
达投资说，该基金将帮助提供投资者寻求的多元化和更强的投资组合弹性。
多年来，许多这类对冲基金型的产品都要求数百万美元的最低投资额，因此只有机构投资
者和富有家庭才能持有。这类产品常常采取不同于传统股市和债市基金的复杂策略。
这些策略包括做空股票，利用衍生品或杠杆放大投注，以及购买私募垃圾债券等不同寻常
的资产。
晨星(Morningstar)数据显示，今年截至7月，总计有590亿美元投入到另类共同基金中，
使之成为增长最快的共同基金类别。
这个数字反映的是流入这类基金的新投资减去赎回资金的结果。今年前七个月的增幅大于
此前的任何全年增幅。2012年另类共同基金吸引了256亿美元额外资产。
造成这一现象的原因是投资者在极低利率时代对于有吸引力的收益率的需求，以及远离金
融危机中暴跌的证券、实现多元化的愿望。大多数另类投资产品今年的表现都远远落后于
标普500指数，但投资者和专家说，投资目标是在市况好的时候赢取合理回报，或实现高
收益率以及多元化。
只要有经纪账户和几千美元资金，就可以投资大多数另类共同基金，不过其中一些限制更
多的产品要求投资者达到最低收入和资产水平。
监管机构说，如果这些投资是具有相当规模的投资组合中的一小部分，这样大体上没问题
。但由于其成本、波动性以及有时缺乏流动性的特点，它们并不适合很多人。
金融业监管局的本内特说，监管者尤其越来越担心，经纪机构是否向不符合适用标准以及
不了解相关风险的客户出售这些投资产品。
James Sterngold
3.新闻连结:
http://chinese.wsj.com/big5/20130816/inv142712.asp
4.备注:
艾萨克·牛顿爵士(Sir Isaac Newton)表示：
“我能算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂。”
I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people.
回顾一下精美的南海公司股价走势图。
http://zh.wikipedia.org/wiki/File:South-sea-bubble-chart.png
到1720年，南海公司更透过贿赂政府，向国会推出以南海股票换取国债的计划，促使南海
公司股票大受追捧，股价由原本1720年年初约120英镑急升至同年7月的1,000镑以上，全
民疯狂炒股。
然而，市场上随即出现不少“泡沫公司”混水摸鱼，试图趁南海股价上升的同时分一杯羹
。为规管这些不法公司的出现，国会在6月通过《泡沫法案》，炒股热潮随之减退，并连
带触发南海公司股价急挫，至9月暴跌回190镑以下的水平，不少人血本无归，连著名物理
学家牛顿爵士也蚀本离场。