※ 引述《flexi (yo)》之铭言：
慧洋较BDI影响小 单纯只是因为过去签了很多长约的关系
你可以看今年的业内EPS, 就略知一二了
慧洋和四维航是同个家族在经营, 其手法也相同
就是低价造船 等市场翻转时 大赚
再将低价船卖高价 赚处份利益
问题是这种做法过去是因为二个因素才成功:
1.低价时无人敢造船
2.中国原物料需求爆增
台湾目前有很多散装业者在造船
大陆市场也很难再向以前一样
他们这种高负债比的做法, 即使现金流量可以cover负债
未来5-10年来看, 获利也很难有起色
折旧持续增加 + 负债持续加重 + 市场恶化
除非东南亚发展到适当阶段取代以前的中国,
或著亚洲国家大量废核 采用火力电厂等等迹象出现
否则风险都太高了
: 1. 标的：2637 F-慧洋
: 2. 进场理由
: a.基本面：(1) 现金股利1.75 股票股利0.5 (前三年股利均为 现金1.5 股票1)
: (2) 考虑前两年股利还原权值 50.9
: (3) 第一季EPS 1.31，但上半年税前只有 2.2
: (4) 本益比8.91 净值40.78
: (5) 负债比过高，但已在下降
: (6) 日币处于低档，慧洋船只成本多以日币计价。
: b.技术面：(1) 2010/12 上市以来股价相对稳定 (33.6-45.9)
: (2) 5日线穿出20日、60日线
: c.筹码面：(1) 三大法人持股仅5.69% 董监持股42.61%
: (2) 股权集中，持股千张以上股东总共持有75%股权。10张以下仅3.05%。
: d.消息面：(1) 8月起到年底有5艘好船要交，明年11艘新船全数是节能。
: (2) 有成本优势，在船价低时进场。
: (3) 长期租约占营收比例大部分，收入稳定。
: 3. 进场价格：38.2 (7/4已进场)
: 4. 停损价格：长期投资，直到不分发股票股利 或 获利异常。
: 蛮多人对F开头的都有点疑虑，毕竟资讯较不透明。
: 但这个缺点也可能造就较佳的投资机会。
: 慧洋的获利状况好，受BDI影响小，股利也很吸引人，长期投资是个不错的标的。
: 但也要多留意一下他们的财务状况。
: 负债比较高也是一个疑虑，公司方的解释是仍处于成长期。