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2.内容：
《外资》大摩：宏达电营运有3风险，目标价199元
2013/06/06 12:06 时报资讯
【时报记者王可鑫台北报导】
就在外资圈对宏达电 (2498) 一片叫好声下，
外资摩根史丹利出具最新研究报告指出，
宏达电在市场中仍面临许多竞争，
虽美国最大电信供应商Verizon下月加入新hTC One的贩售行列，
但预估市场也恐过分乐观，且后续营运仍面临三大风险，
直言宏达电股价面临过热之虞，给予目标价199元、低于大盘的评等。
大摩表示，宏达电新hTC One五月在零组件问题明显舒缓下，
扩大销售区域，成功带动销售热度是可预期的，
但展望第三季，宏达电其实是存在风险的，
虽美国最大电信供应商Verizon将在7月加入新hTC One的贩售行列，
但市场现阶段恐对Verizon的销售量有着过于乐观的预期，
且另一方面，中阶机款新hTC One mini版的推出，
也将面临市场上其他众多对手的竞争，
相较给予宏达电今明两年的EPS预测值9.48元和19.85元，
目前宏达电股价似乎面临过热的疑虑，目标价199元，给予低于大盘的评等。
大摩进一步表示，宏达电5月新hTC One零组件供应问题解决，
带动销售量攀升，为预期中的表现，
展望6月表现，整体销售状况将从零组件的供给问题拉回本身的终端需求，
预估6月新hTC One出货量应较5月份持平或是小幅成长10%。
展望后市，大摩分析指出，新hTC One对宏达电来说，
虽可以算是具正面建设性的，但后续发展，仍须关注的三大风险包括：
1.在市占率表现方面，新兴市场的品牌知名度仍不具备很好的定位效果，
包括在中国市场的品牌知名度仍不如三星，
且在美国地区由于成长速度放缓以及较高的支出费用，
导致营收占比不具备带动营运上攻的力道。
2.宏达电的零组件采购策略仍是有问题存在的，
因此尽管其成功打造出受欢迎的产品，
仍容易造成错过最佳的销售黄金时机，且此问题不只发生一次。
3.市场竞争激烈，各家大厂对智慧型手机积极的订价策略，
恐对宏达电下半年的营运策略带来威胁。
3.心得/评论(必需填写)：
第二季的获利我推估业内获利的实质获利最多与业外获利持平。
若能显著超过，则HTC后续的转型会相当正向。
但这结果要等财报，是我对HTC的基本面隐忧。
不晓得大摩研究的角度有没有这个成分...晚点看外资买卖吧。
近期大局开始动荡，htc的股价很可能走剧本下压270的技术盘整路线，
或者继续向上测试卖压力道，所以这段时间对空方或当冲户有利。
开红收黑的格局出现，量能又回到四位数字，
所以这段时间对空方或隔日冲销的投资客有利。
目前操作策略
量能未稳定上来前，部分股票高卖低买，扣手续费赚点便当钱，
但手上持股得以稳健的压低到更适合的价位，少赚但换得低价而心安，
280~270是可以努力的目标，
维持中长线投资，但做短线期价码调整。
持续到技术线型修整完成。