1.原文连结：http://cn.wsj.com/big5/20130516/BASc-019912.asp?source=whatnews3
2.内容：
日本经济在今年年初华丽转身，这一迄今为止最有力的证据表明：安倍晋三(Shinzo Abe)
的新刺激政策不仅给金融市场注入活力，也开始让企业和消费者振作起来。
日本政府周四公布，作为衡量商品和服务产出的广义指标，日本国内生产总值(GDP)在今
年第一季度折合成年率增长3.5%。这与去年年底1%的温和增长相比有相当明显的改善，而
且在此之前日本经济已连续萎缩了六个月之久。一季度的GDP增幅也远远好于接受《华尔
街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济经学家所预计的2.8%。
野村证券公司(Nomura Securities)首席经济学家目下托木(Tomo Kinoshita)在GDP报告发
布前表示，这些数据将证实日本经济的复苏；消费者支出更强了，因为在“安倍经济学”
(Abenomics)的预期提振下，股市上涨使人们感受到“财富效应”。
“安倍经济学”是指日本首相安倍晋三在去年12月底上任后打出的政策“组合拳”，他承
诺把日本经济带出持续15年之久的通货紧缩。自那以后，安倍政府出台了13.1万亿日圆（
1,310亿美元）的支出措施，并任命了一位新央行行长，日本央行在这位新行长的主持下
推出了大规模的宽松货币计划，目标是两年内通过大举购买国债使通货膨胀率达到2%。
不过要说日本经济已经迎来转折点为时尚早，毕竟在过去20年里人们不止一次领教过日本
经济似是而非的“起飞”。许多分析人士认为，除非安倍晋三兑现他所谓的增长战略的“
第三箭”（迄今为止尚未揭开面纱，包括解除监管和改革等措施，旨在解决日本根深蒂固
的结构性问题），否则当前的增长动能是难以为继的。
第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)首席经济学家熊野英生
(Hideo Kumano)表示，不能相信的太早，只有在更多迹象表明日本企业的创新和投资增多
的情况下，日本经济的增长潜力才可能提升。
可尽管如此，周四的报告还是燃起了人们的希望：在全球经济前景仍不确定之际，但愿作
为第三大经济体但长期萎靡不振的日本能够再一次在更广泛的基础上充当增长的引擎。第
一季度，经过物价因素调整后的日本经济增长率超过了美国同期的+2.5%和欧元区的-0.9%
。两年前取代日本成为第二大经济体的中国的增长速度依然快得多，不过中国第一季度的
GDP增长率为7.7%，低于上年水平，而日本的增长速度却在加快。
GDP数据使人们第一次有机会窥见安倍政策的初步效果。六个月前，主要经济学家普遍预
测日本经济第一季度只会增长1.8%，相比之下，周四公布的数字几乎是这一预期的两倍。
安倍经济学所带来的经济复苏预期也推动日本股市在今年上涨了45%，达到2007年底以来
的最高水平。日圆贬值是股市上涨的一大助力，在安倍政策影响下，日圆下跌20%以上，
美元兑日圆四年来首次突破100日圆关口。日本央行通过大规模增加货币供应量推动日圆
走软，而日圆的走软反过来又将提振日本以出口为主导的经济，因为日圆下跌意味着日本
出口到海外的商品在价格上将更有竞争力，而日资企业的海外利润在换成日圆后也将增加
。
经济学家表示，考虑到第一季度安倍经济学的效果才刚刚显现，随着政策挂上快档，日本
经济未来还将进一步走强。日本经济研究中心(Japan Center for Economic Research)调
查的40位经济学家预计，截至2014年3月的财年，日本经济将增长2.4%，高于六个月前预
测的1.4%。
这项预期并非没有风险。日圆走软的副作用（推高进口成本）已经出现，特别是食品和燃
料这样的必需品。与此同时，尽管安倍晋三鼓励企业给员工多发工资，但工资水平尚未开
始上升。3月份日本名义工资同比下降0.6%，连续第二个月降低。
日本西部Uozu Chamber of Commerce and Industry会长Kiyoshi Naganuma表示，但愿最
坏的日子已经结束，但是工资仍没有提高，如果物价再因为日圆贬值而上升，情况会变得
更糟。
3.心得/评论：
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