[标的] 2498---1Q2013财报错很大(版友说声抱歉!!)

楼主: commonman (爽仔)   2013-05-02 18:19:47
※ 引述《commonman (爽仔)》之铭言:
: ※ 引述《commonman (爽仔)》之铭言:
: : 小弟初学,试着分析看看,欢迎大家讨论。
: : 428亿的营收,代表3月营收约为159亿。其实是低于预期的181亿(450-269)。
: : 但eps还有0.1,暗藏资讯是
: : 1) 毛利率大幅提高
: : 观察Q4@10到Q4@12,其费用平均为146.19亿,而Q1@11和Q1@12的费用分别是
: : 140亿和118.7亿。
: : 分别以120亿的费用和140亿的费用来估算的话,毛利率是28%和33%,
: : 远比上季的23%要高很多,代表其产品结构有改善。
: : 2) 营业费用大幅降低
: : 假若不是毛利率大幅提高,那就是费用变低了。
: : 但很特别的是,大伙都在看apple权利金对htc的影响,理论上hTC在每季后的45天
: : 要认列权利金,那也就是今年2月中,若Q1的季报有认列了,费用还是如此,
: : 那代表apple的权利金对htc没啥影响。
: : 而hTC今年亦大打广告,所以理论上费用也应该变高才是,但从季报看来没有?
: : 所以,小弟觉得这季报来说,对hTC是正向的。
: : 不知大家的想法是?欢迎讨论。
: 谢谢大家的回应,不知是否我跳太大?感觉有些网友有所误解?我把我的算法po
: 出来好了^^
:
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 19:39:00
毛利跟推销费用没关西吧...
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 19:42:00
推校费用往后递延真的满明显的
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 19:43:00
虽然广告主要花在new one 依收入费用配合原则可通
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 19:44:00
但我看来是过度递延了 公司搞这方法不太道德
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 19:58:00
htc现在的策略好像是要冲中阶机海 把量冲高这样销货收入会增加 但毛利可能会更低
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 20:02:00
但策略奏效的话 净利 跟 净利率 都有机会拉起来
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 20:03:00
APPLE也慢慢走入衰退了 机子的循环太长也是原因之一对 是毛利率 感谢指正
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 20:05:00
慢慢成熟的市场 厂商都是不得不一年出个几只机子
作者: stone40licks (Jeff)   2013-05-02 21:02:00
个人觉得净利率>毛利率 毕竟毛利率降是这产业的趋势

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