投资、投机、赌博
这三个在金钱游戏中密不可分的名词
在金融市场 许多人都自诩 为投资专家
但很少听见有人说我是投机者 或是 我是赌博王
究竟这三者的差异在哪边 我觉得是很值得探讨的
投资、投机和赌博的相互关系
在传统范围上是通常会以投资=长期、投机=短期 来区分的
但本质上 其实三种都是金钱游戏 都是数学 都讲求风险与回报
都是有赢有输 而三者的最大分别
也正是在于时间、了解和机率的不同
Ａ：什么是投资?
投资这个名词首先包涵了“长期”的概念性
一般来说 我们很常听见我投资了一门生意 投资公司
广泛来说栽培子女也是一门投资
因为看好小孩未来的长期回报因而投入资源
但是女朋友就很难说了(疑)
所以投资必然是种长线的资源运用 对投资者而言
能够长期且稳定地获取利润 才是他们投入资源最主要的目的
所以“长期”可以是投资“必要条件” 但不是“充分条件”
还要端看后续的条件而定
于是说到第二个条件
投资、投机、赌博这三者最大的麻烦点在于
这三项都有着风险 也就是并没有稳赚不赔的可能
即使是最安全的定存 也需要冒着银行倒闭以及机会成本的风险
而就算是最危险的赌博 也有大捞一票的可能性
但投资与其他两者最大的分别就是“了解”
于是投资的祖师爷巴菲特就曾经说道：
如果你是投资者 你会考虑你的资产—就是你的企业—将会怎样。
如果你是投机者 你将预测价格会怎样 而不关心企业。
这句话一语道破了“投资”的最重要本质
例如说：你听内裤线的消息乱买股票 就是赌博
研究了财报、大环境等等...因素后的购买即为投资
买房一定会先看地段、坪数、未来性而不是乱买一通
投资未来的老婆一定会先考虑脸蛋、个性、三围
三者都不看 是脑壳破洞 连赌博都不是
经过了研究过后的投入 虽然仍有赔钱的可能性
但那有可能是你眼光太差 或不可抗的外力影响
本质上仍是降低了输钱的可能性
并且是越接近了“投资的本质”
Ｂ：什么是投机？
投机对不了解的人来说 多少带点负面名词
但其实大部份的人都误会了“投机”一词
投机就字面上的解释可以说明为
“投入机会”
也就是遇到机会以后 将金钱或手头上有的资源投入就是“投机”
在这边会产生一个问题
如果我每次遇到机会就投入资源 叫做“乱枪打鸟”
所以“投机”的第二个要点是成功率大不大
例如：
小明走在路上逢人便问要不要跟我嘿休 会被抓去关
但是小明今天看到美丽的阿花 被男朋友甩掉 马上上前安慰
就是“投机”
换做金融市场 技术分析可以说就是最典型的“投机”
一般人对于技术分析的认知是 以为几张图表 就预测股价走势
但其实均线 形态 K线学 最重要的是可以经由数学上的统计
来计算出当穿越XX日线 W底 含玉线等...情况时
的期望值 进而拟定策略 来决定是否投入部位
这就是为什么索罗斯会说道：
看对看错并不重要，重要的是：看对时你赚了多少，看错时亏了多少。
因为追踪其结果 最后会是数学上期望值的问题
另外也3A大的实战 就是投机的一种操作方式
所以对投机而言 所谓“投机”的“机”
成功率一定是远远高于失败率 才可以叫作“投机”
如果连成功和失败率都分不清 就是赌博
对于赌博也有很多相当有趣的定义可说
但碍于篇幅就留在下次再谈