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2.内容：尽管鸿海（2317）去年12月营收冲破3,600亿元、创下历史新高，
麦格理资本证券等外资圈sell side指出，新机iPhone5S最快也要
等到8、9月才会亮相，因此，需等到8月才会对营收有实质贡献，
意味着将面临2季“超级淡季”！鸿海11日股价维持88.6元平盘不变，
显然并未反应12月营收大幅成长的利多题材，但摩根士丹利证券台湾
区研究部主管吕智颖指出，3,609亿元营收数据比市场平均预估值高
8％~9％，代表外资圈sell side获利预估值有调升空间。根据吕智颖的
预估，由于获利金鸡母iPhone5占鸿海营收比重从第三季的16％攀升至
第四季的35％，第四季毛利率与营益率将分别由第三季的9.5％与3.6％
来到9.8％与3.8％，每股获利则上看3.67元、较第三季成长13％。
然麦格理资本证券台湾区研究部主管张博淇认为，鸿海12月营收3,609
亿元表现严格来说只能说普通，主因iPhone5零组件缺货问题11月就已解决，
12月算是可全力拉货的月份，若加上iPad mini强劲需求，照理说12月营收
成长幅度应该比实际4％要高才对，背后原因不是iPhone5需求不太好、就是
iPad mini对9.7吋iPad需求造成不小影响，连累到营收表现。
展望鸿海第一季营收表现，张博淇指出，来自iPhone5需求减缓与iPad mini
瓜分9.7吋iPad市场仍是最大风险，预估营收将较去年第四季下滑20％~21％
、高于市场平均值的下滑12％。
从各项产品出货来看，根据张博淇的预估，iPhone5将从第四季的4,400万
支下滑到第一季的2,600~2,800万支、iPad mini则由800万台成长到1,100~
1,200万台，9.7吋iPad则由1,000万台降至800万台，由于iPad mini组
装需与和硕分半、9.7吋iPad组装则是全包，iPad mini组装仍处于损益两
平阶段，因此，iPad mini瓜分9.7吋iPad市场对鸿海不见得是好事。
不过，吕智颖认为，以目前iPad mini在全球热销情况来看，第一季出货
较第四季成长1倍并非不可能，因此，即便iPhone5/iPad4销售状况不如预期
，对鸿海第一季营收冲击也相对有限。
只是，张博淇表示，按历史经验，iPhone对鸿海营收与获利贡献“非常显著”
，今年iPhone5S看起来恐得8、9月才会对外亮相，要实际挹注鸿海营收，
最快也要等到8月，意味鸿海得经历2个季度的“营收超级淡季”，
股价理应难有好表现。
3.心得/评论(必需填写)：
我5张套在100....只能期待跟夏普的结盟会成功了 T^T