1.原文连结：
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO1/7555818.shtml
2.内容：
外资即将迎来圣诞假期，在进入寒假之前，外资仍密切关注半导体族群走势，对于晶
圆代工双雄台积电(2330)与联电(2303)看法也趋向一致，瑞信证券看好台积电明年苹果接
单发酵的时间将提前至第二季，将台积电评等调升至优于大盘，喊进台积电的外资已达11
家，外资圈对于联电看法则相对保守，野村证券就表示，联电明年第一季营收恐将低于格
罗方德，世界第二的位置将被超越，维持中立评等。
随着半导体第一季落底的讯号转为明确，外资圈看好台积电的声音也更加一致，继今
年以来多维持台积电中立看法的巴克莱证券、瑞银证券陆续上修台积电评等后，瑞信证券
也将台积电评等由中立调升为优于大盘，原因正是看好苹果下单台积电时间可望提前至明
年第二季，台积电在高阶处理器需求，加上28奈米多核心产品需求转移至中国智慧型手机
与平板电脑市场挹注，明年成长动能稳固。
外资圈中喊进台积电已有瑞信、瑞银、巴克莱、摩根大通、苏格兰皇家、摩根士丹利
、野村、德意志、里昂、瑞银、高盛证券等11大外资，不难看出外资对于台积电的青睐，
德意志证券对于台积电的获利能力同样深具信心，预估台积电2012-2015年的每股盈余年复
合成长率达13%，高于2000-2011年的8%，而资本支出占营收比重则可望逐步下降，同时预
估台积电2013-2015年的股东权益报酬率为24%，重申台积电首选买进评等。
相较之下，外资圈对联电看法多较保守，野村证券出具最新联电报告指出，联电第四
季营运符合预期，展望明年第一季，受惠于电视库存回补力道，驱动IC订单续强，8吋晶圆
产能表现将受到挹注，然而，联电在智慧型手机与平板电脑市场布局不如台积电，预料明
年第一季12吋产能利用率将低于8吋，此外，联电也面临格罗方德来势汹汹的抢市压力，野
村证券指出，从营收表现来看，格罗方德最快在明年第一季就将超越联电成为世界第二季
晶圆代工厂，包括野村证券与德意志证券都再度重申联电中立评等。
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这画面宏达电、宏碁也出现过...不断上演相同戏码