1.原文网址
http://news.cnyes.com/Content/20121204/KFOGCA6KZ5MGI.shtml?c=tw_fore
2.原文内容
美林证券指出，鸿海（2317）本季营收将创1.09兆元的历史新高，季增25%，重现强劲成
长动能；明年每股纯益成长至9.5元，数年的调整期进入收割。美林结束一年多来偏空的
观点，把鸿海投资评等连升两级（double upgrade），目标价从85元升至113元。
鸿海本波涨势在大型权值股当中涨幅相对有限，大盘大涨500多点以来，鸿海股价则从
89.2元涨至94.8元，涨幅稍微落后大盘。美林此时调升鸿海评等，有点名落后补涨的意味
。美林台股研究部主管郑胜荣指出，鸿海基于三项关键转变，让明年的财务报表颇为亮丽
，分别是改善工作效率、大陆工厂生产与出货一条龙的综效、在苹果供应链愈来愈具战略
性地位。
郑胜荣强调，明年鸿海财报转佳，主要是2012、2013年的资本支出，比起前两年高峰期减
少40%，但营收却能不断成长。鸿海预计发行180亿元无担保普通公司债，也是财务重组的
象征。
美林预估，鸿海明年每股纯益9.5元，较今年7.8元，年成长22%。明年毛利率冲上9%，也
较今年8.4%，成长不少；连带营业利益率、股东权益报酬率等同步拉升。代表债务状况的
净负债比率（Net debt／equity），也将从7%降至2%。这些数据都是美林升评原因。
多家外资齐声看好鸿海，像野村证券亚太下游硬件首席分析师戎宜苹把明年PC出货年增率
，降至0.8%，连1%都不到，强调市场将是赢者全拿的态势，而鸿海就是硬件的大赢家；花
旗环球证券也给鸿海百元以上的目标价。
外资近期大幅加码台股，主要标的集中在台积电，激励台积电股价挑战百元大关，市值突
破2.55兆。国内市值第二大的企业就是鸿海，总市值1.1兆元，占台股总市值5.2%。外资
能否继台积电之后，转进加码鸿海的力道，则是观察鸿海此波反弹的关键。
3.心得/评论
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