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2.内容：
《外资》德意志：行动通讯带旺明年Q1，首选台积电、联发科
2012/11/13 10:47 时报资讯
【时报记者沈培华台北报导】德意志证券表示，受惠于行动通讯需求续旺，可望带动明年
第一季业绩优于预期，看好台积电 (2330) 、联发科 (2454) 为其首选，评等双双是“买
进”。
德意志指出，虽然预期半导体股在11月销售会有温和的下滑幅度，但因平板以及智慧型手
机热卖，带动台积电 (2330) 、联发科 (2454) 仍在获利成长的上升趋势中，惟因预期明
年第一季将面临库存调整的压力，将联咏 (3034) 从首选名单移至一般。
德意志原本预计明年第一季晶圆代工销售会季减5~9%，但在考量目前的存货周转天数的数
字后，上修明年第一季比现在预估将有3~5％的成长空间。德意志证券表示，全球无晶圆
厂的存货周转天数于今年第三季底达到66天，高于历史平均水准64天仅2天，优于预期的
高于4~5天。
德意志指出，预计明年第一季全球无晶圆厂的存货周转天数降到历史平均水准的65天，比
原本之预期提前一季，并预计2013年2月晶圆代工厂的产能利用率可望回升，明年第二季
以及第三季回复重建库存的周期。
台积电的10月营收再创新高超乎预期，德意志预期11月营收会有高个位数百分比的回落，
估计28奈米占台积电业绩比重在本季、明年第一季分别达23%、25%。
德意志证券对台积电 (2330) 、联发科 (2454) 评等双双是“买进”，调升目标价分别为
107、435元。
3.心得/评论(必需填写)：
101/11/13 个股当日主力进出
台积电
卖超券商 买进 卖出 卖超
德意志亚洲 8831 19364 -10533
联发科
卖超券商 买进 卖出 卖超
德意志亚洲 41 753 -712
这哪招??