最近花了不少时间在那边读论文
虽然主要结论很老套 不过还是分享一下
(我是以大多数论文的结论为结论)
a.国内论文-
基本分析:
1. 买低p/e的股票中长期比高p/e的股票好(数个月到数年皆然)
2. 买低p/b的股票中长期比高p/b的股票好(数个月到数年皆然)
3. 买输家(一年内表现最差)会比买赢家(一年内表现最佳)好
4. 买进相对前年盈余成长率高的股票会有负报酬效应
5. roe和roa对未来股价上涨有相当解释力
6. roe有自我收敛性质(高者会下滑 低者会上升)
7. 买财务比率好的公司中长期会比买财务比率差的公司好
8. 买小型股比买大型股报酬高(这个国外比较明显 国内有研究得出相反的结论)
技术分析:
1. 开盘八法解释当日走势的效果不佳
2. 常见的头肩型态无预测力 但红黑三兵和旗型走势有(研究期间有点短)
3. 简单当冲交易加上交易成本后难以超越市场
4. 简单短线交易加上交易成本后难以超越市场(前两者加上滑价后应该会更惨...)
5. "最佳化之后"短线或当冲可以超越市场
趋势分析:
1. 股价中期有动能效应 但长期有回归平均效应
2. 中期趋势交易加上交易成本可以超越买进持有
筹码分析:
1. 外资持股对股价有正面影响
2. 董监事持股对股价有负面影响
(这项还蛮让人讶异的 个人推测是因为外资持股高 董监持股就低 XD)
消息分析:
1. 股价盈余发布期间 股价波动程度最大
b.国外论文(只有看文献研究的摘要)-
基本分析:
跟台湾结论差不多
技术与趋势分析:
当冲与短线不管趋势震荡都无效
中期趋势在部份开发中市场有效(交易成本要够低)
筹码与消息:
没注意 有兴趣者帮忙补完吧