我个人会建议大家不要把自由经济想的太美好
好几年前跟人吵过类似的问题
（后来就被水桶了 XD）
我把我的论点转贴一下，也顺便请大家思考一下市场存在的意义是什么？
公司筹资的场所？股权流动的地方？合法赌场？
无聊的话可以再去精华区找“游戏的本质”这个讨论串
我那时也被砲轰啊 XDDD
==
: : 只要现货市场 10%的资金流向期货市场，期指交易金额大约可达现货市场的 1.5倍"
: : 话说回来，我倒是觉得减少投机性资金在现货市场的流动，长期来说对台股是好事
: 这我无法认同
: 没有投机资金 请问投资性资金 要怎么流动？
我的用词是"减少"，而不是"消灭"
大家都知道期货的几个基本功能：投机、避险、套利、价格发现
现在外汇与期货市场资金用于投机的比率相当的高
（我没办法给出一个确实的数据，但就我看过的一些统计资料而言
投机性的资金，也就是所谓的热钱，经常超过总交易量的80%）
市场流动性很重要没错，但我们需要这么大的交易量来支撑流动性？
这些资金本来可以做更有效的运用，结果通通被拿来赌
你觉得这样比较好？本末倒置吧
==
: 显然你对于金融市场的运作 还有欠了解
: 希望下次给个确实的数据之后 再来讨论
: 赌 也是资金的一种有效运用！
: 的确是好事的
过与不及
如果股市是一部车子，那投机资金就像是润滑剂
有适当的润滑对车子的运作有好处，但如果买得加得太多
甚至挤压到零件钱或者油钱，短期看起来可能会跑得比较快
（投机热钱形成的泡沫，股市和房地产的暂时荣景）
但长期来说车子绝对不是好事
（因为大家把钱拿去赌，而非去做真正的投资）
证据喔，大泡沫之后股市大概都会连续疲软个好几年
1929年大崩盘后十年，美股的平均报酬率为-1.4%
（以十年为单位，这一世纪美股只有这十年报酬率为负）
196x崩盘到197x的十年间，美股报酬率也差不多是零
台湾从79年大泡沫爆掉之后，到现在都还没有收复12xxx过
现在的加权指数离86年的10256跟89年的10393，也还有很大一段距离
==
: : 可以说清楚"市场与产业结构的问题"是什么吗？
: 请您自行了解
: 何谓台股市场与产业结构的问题
: : 暴涨暴跌跟投机资金可以撇清关系？
: 暴涨暴跌绝对不是投机资金造成的
: 我依然必须说明 台股暴涨暴跌 是浅碟型经济的现象
我对浅碟型经济的认知是：内需不够所以要靠外销来维持经济成长
因为是原料进口国，所以经济受原物料价格的影响大，政治等系统风险也较高
而所谓的浅碟市场，其意义则是市场容易受外来资金的影响
较少的资金就足以引起较大的震荡；小碟子只要装点水就可以满出来
大的碗就算多装些水，其波动也不如小碟子大
举例来说，小股本公司的认养跟锁单就是很明显的人为影响
由于筹码被控制，股价此时很容易背离其基本面
那大公司谁有本事玩？看看台积电友达等权值股的外资持股比例吧
至于股市受何者的影响比较大？长期来说
股市市值成长率自然无法偏离经济成长率太多
但是短期很容易受到资金流动的影响，比较台湾跟美国类似性质的公司
会发现台湾公司股价的波动大的多，就算连台积电这种超级权值股
每年的波动还是动辄一倍以上，为什么？
我们也可以思考，79跟89年的泡沫与随后的破灭
到底是因为经济短期内变好又变坏，还是因为资金的快速流入与流出？
（提示：M1B，汇率，加权指数的交互比对）
==
: : 话说回来，我倒是觉得减少投机性资金在现货市场的流动，长期来说对台股是好事
: 没有大量投机性资金的推波助澜,股市就是没行情
so what?
每个人都专注在自己该做的事情上，对经济比较有帮助吧
股市崩盘多少次了，日子还不是照过？
大家都知道股市是经济的橱窗，少了那些投机与泡沫
整体股市的成长才能更贴近经济本身，对那些投机客（包括我）来说
波动变小不是好事，但对“大众”来说，这样比较好
衍生性商品多半是零和游戏（SWAP例外），有人赚就有人赔
虽然很有趣，但对整体经济的benefit为零（扣掉税的话甚至是负的）
巴菲特甚至曾建议要立法禁止衍生性商品的交易，因为衍生性商品的杠杆
正是造成价格过度波动的元凶！当然，巨幅波动不能全都怪在金融商品上
毕竟市场的疯狂是人造成的，衍生性商品不过是加速器而已
哩哩抠抠又写了一堆，总而言之，靠生产制造交易所赚来的钱
才能真正增加经济体的benefit，这才是繁荣的王道！泡沫形成的繁荣只是假象！
（想对这话题有更多认识的话，请详阅非理性繁荣一书）
: