债券的现值是这么来的 (零息债券,就是不付息的债券不管它)
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现在 息 息 息 到期:息+本金
5 5 5 5+100
购买债券时,会依票面利率付息,如果到期是100 元,票面利率5%
表示你每年到了付息日,可以拿到 100*5%=5 元的利息
殖利率,不如说是实质上的利率,或市场利率,比较容易懂
因为你拿到利息跟本金都是未来的事
时间是有价值的
就像现在给你100块,跟明年给你100块,你也会选现在先拿
所以要把那些利息跟本金折现,折现的那个利率就是殖利率
现值就变成以上四次5元及最后100元的折现
现值=5/(1+y) + 5/(1+y)^2 + 5/(1+y)^3 + 105/(1+y)^4
现值跟y 会呈反向变动
假设现在市场上利率是10%,你还会想买债吗??
不会,因为你拿去投资可以拿到10元,但买债券只能拿到5元
所以债券会折价发行.补贴你损失的金额
但是如果市场利率很糟,只有1%, 你当然会去买债券赚5元利息
所以债券会溢价发行
表示你愿意付出较高的价格(大于100元,我懒得折现,不要叫我算 囧)
买一个到期只会给你100元的债券
一般都会认为如果市场行情好,利率高,大家就会偏向投入股市
但利率差时,就跑来买债券,可以稳赚利息
※ 引述《Ferry (we're ghosts here)》之铭言：
: 我对债劵不懂
: 我想请问一下有学过经济学的版友
: 如果债券价格往下 为何殖利率会往上啊
: 还有殖利率究竟是?? 债劵的殖利率和股票的殖利率似乎定义不同 @@
: 我查了奇摩知识和精华区 还是看不太懂解释
: 然后如果假设债劵价格往上 那对股市的影响是?
: 反之往下 那么会..?
: 可以说明给我听吗? 谢谢 ^^|