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台积电再飙3年！1兆营收将变2兆、黄金交叉英特尔，要谢谢苹果？
“只是要它把制造让给我”张忠谋愿望成真！靠英特尔起飞的台积，如今技术反超，预估
营收将在2023年翻倍。苹果M1神技昭告天下：架构用Arm、芯片自己设计、制程找台积，
已能技压英特尔。
文 陈良榕 黄亦筠 天下杂志717期
2021-02-23
很多人忘了，台积第一张大单，其实来自英特尔。
1988年，时任英特尔执行长的葛洛夫（Andrew Grove）来到台湾，决定顺道过来刚成立一
年的台积电看看。
当时台积只有一条移转自工研院的6吋晶圆产线，3微米制程，“落后英特尔跟德州仪器
2.5个世代，但我们良率不错，让他印象深刻说，‘也许英特尔可以用你们，’”台积电
创办人张忠谋曾在2011年美国《圣荷西水星报》的专访说。
根据清大教授洪世章《打造创新路径》一书的访谈，当时英特尔提了两百个刁钻的问题，
台积一一解决，才在一年后通过了英特尔的认证，得以代工部份的处理器与芯片组。
张忠谋曾告诉部属，为英特尔代工的过程，“显著提升台积的工程能力。”
更重要的是，有当时全世界最先进的科技公司背书，取得其他厂家的订单，就容易多了。
这是台积成立初期业绩起飞的一大关键。
台积攻！率先量产7奈米
张忠谋：只是要他们把制造生意让给我
然而，30多年后，情况扭转。2018年，台积成功量产7奈米制程之后，终结了英特尔蝉联
多年的半导体技术龙头地位。
这家巨无霸的产业地位，因此岌岌可危。在个人电脑、服务器的市占，也快速流失。
因为，它的商业模式，被台积“破功”了。
张忠谋在一年多前，曾斩钉截铁告诉《天下》，“所谓英特尔模式就是技术取胜，他们的
确是完全靠技术。”
由于张忠谋早年与英特尔创办人诺伊斯、摩尔熟识，加上英特尔一直是客户，因此他对这
个强大对手的发言，始终留有余地。
“（台积）其实不是跟他们直接竞争，”他解释，而是跟英特尔的晶圆制造部门竞争，“
只是要他们把制造生意让给我，”他温温地说。
如果半导体教父的“愿望”成真，是什么概念？
根据市调机构IC Insights，英特尔的月产能约为88万片8吋约当晶圆（指将各尺寸晶圆换
算成8吋），这个产能略小于台积的三分之一。但因为英特尔的工厂只做自己的CPU（中央
处理器，以下简称处理器），所有产能都是追求效能极致的先进制程。
而台积却是包山包海，从做车用电子、电源，0.5微米的成熟制程，到5奈米都有；其中，
28奈米以下的先进制程，也差不多占了三分之一，正好与英特尔的规模接近。
也就是说，如果英特尔真的把“制造生意”全数让出来，台积的先进产能得扩充一倍，才
吃得下。
但这个生意含金量极高，根据台积财报，2020年全年，先进制程占营收达72%。
意即，即便英特尔只外包一半业务，都足以让台积未来几年成长大幅加速。
这一天，似乎已经不远了。
至少，台积总裁魏哲家在1月的法说，宣布远超乎业界预期、最高达280亿美元的资本支出
时，那一瞬间，许多分析师、记者都闪过这念头。
数字实在太惊人，这是台积近几年平均水准的两倍之多，甚至超过世界第一大制造业、沙
乌地阿拉伯国家石油公司（Aramco）去年支出水准，很可能是民营企业中举世第一。
是为了英特尔的大单吗？在分析师的轮番追问下，台积董事长刘德音谨守不能评论客户的
原则回答，“我们（台积）的生意，在过去几年间，都是靠着智慧型手机驱动，从今年开
始，高效运算也跟上潮流（jump on the wagons）。”
他并指出，“处理器”是高效运算当中，成长最快的区块之一。
这个“暗示”让各界相信。英特尔应是下了“断舍离”的决心，要淡出制造。
英特尔攻！纪辛格闪电回锅
宣布捍卫制造，外资：台积仍会赢
但英特尔竟在这个节骨眼，演出“换执行长”的惊天大戏。
赫赫有名的前英特尔技术长纪辛格（Pat Gelsinger），闪电回锅出任执行长，2月15日正
式上任。他并提前出现在1月21日的英特尔法说会，宣布捍卫IDM（垂直整合制造）传统。
这个硅谷老将的短短几句话，激励了英特尔员工，却浇熄了投资人的热情，英特尔、台积
第二天都大跌。
最尴尬的，莫过于过去几天，接力喊高台积目标价的外资。
尤其是开第一枪、在台积法说会前一举从425元，调到800元的美商伯恩斯坦证券。
该篇长达19页的报告主要立论基础，是英特尔为了力挽狂澜，会在两年后，用台积届时最
先进的三奈米制程，生产处理器。
因此，2023年，全球会有40%处理器在台积南科厂制造。台积将在4年间营收倍增，一举超
过英特尔。
不过，该报告已事先对英特尔的变局，打了预防针。
“如果英特尔不外包，我们预期AMD（超微）会取得更多市占，不管怎样，赢的都是台积
，”报告写着。
让分析师有恃无恐的，是张忠谋过去最爱提的“TSMC Grand Alliance”（台积大同盟）
，该词源自二战时期，英美组成的同盟国联军，对抗德义日等轴心国侵略世界的野心。
这个由Arm（安谋）、AMD、苹果、联发科、高通、微软等，IC设计、EDA（电子设计自动
化）设计、硅智财厂，结合台积制造平台的庞大联军，已让诸多传统IDM厂，释出制造业
务，成为台积客户，或是消逝在历史洪流。
英特尔是最后一只幸存的巨龙。
台积再攻！大同盟发威
AMD市占重返高峰，桌机反超英特尔
英特尔能称霸电脑业多年，靠的是三大绝学：处理器设计的能力、其发明的x86架构，以
及最重要的，领先群伦的制造能力。
英特尔也曾落后过，十多年前，AMD设计出性能超过英特尔的Athlon系列处理器，一度对
其造成强大威胁。但靠着快速迭代的制程技术，英特尔迅速甩开对手，打到AMD濒临破产
。
这回，风水轮流转。台南出生的苏姿丰，接任AMD执行长后，迅速将产品转给台积电生产
，此时，因为一连串的决策失误，英特尔落后台积的程度，已扩大到1.5世代，差不多3年
。
这直接反映到产品竞争力。去年一整年，市面上大多数销售中的英特尔笔电，用的还是14
奈米（相当于台积的10奈米）的英特尔处理器，对上台积7奈米制程的AMD处理器。
AMD因此在今年1月首度吃下超过50%的桌机市场，超过英特尔，重返2006年的前一波高峰
。
根据台积前主管透露，AMD财务状况一度差到付不出给台积的货款，但当时财务长何丽梅
决定策略性支持。
回报极为丰厚。根据伯恩斯坦证券预测，AMD在2021年对台积的营收贡献将超过10%，成为
仅次于苹果的第二大客户，与之前的华为相当。
真正的英特尔克星：MacBook
然而，真正让英特尔警报大响的，是其大客户苹果。该公司已计划在未来两年将所有电脑
产品改用自行研发的处理器。
去年底上市的第一款，以台积5奈米技术生产的M1，安装在三款苹果入门级笔电、桌机。
苹果宣称，效能是前一代英特尔版的3.5倍。
最夸张的是功耗，根据著名美国直播主的评测，在充满电的英特尔版MacBook Pro上跑完
两项效能测试后，已经用掉了超过40%电量，而轻松跑完相同测试的M1版，只用了1%。
M1辗压式的性能表现，震惊业界。“真的赢太多了，”一位外资分析师说。这位派驻香港
的分析师，也去订了一台M1版笔电，结果要排一个月。
知名电脑系统专家、台大资工系系主任洪士灏感叹，过去英特尔每一代性能都是微幅改善
，网友形容是“挤牙膏”，“快个9%、10%，现在苹果给你几倍的效能，一次就快150%、
200%，”他说，“难怪网友要说incredible（不可置信）。”
苹果证明了，已广泛用于手机的Arm架构处理器，结合台积最先进的制程，足以技压英特
尔的x86全系列产品，打破过去“x86高效能、Arm省电”的业界迷思。
这是台积联军的第二个重大胜利，而且，比同属x86阵营的AMD击败英特尔，意义更为深远
。
英特尔新任执行长纪辛格对此心知肚明。因此，他在一场员工大会精神喊话：未来英特尔
的新产品“要比那家‘在库柏蒂诺（苹果总部所在）的生活风格公司’还好，我们未来必
须要做到这么好。”
一语成谶……三大巨头投奔“Arm＋台积”
为什么M1的表现如此惊人？
洪士灏认为，主要还是Arm开放授权模式的优势，在M1发挥得淋漓尽致，让苹果可以为自
家产品、作业系统，量身打造处理器。“Arm好处是，苹果想干什么就干什么，”他解释
。
洪士灏早年曾在美国升阳电脑（Sun Microsystems）设计服务器处理器。
20、30年前，升阳、迪吉多这些硅谷的“上古神兽”，也与今日的苹果一样，高度垂直整
合，从作业系统到处理器都自己开发。
那曾经是个处理器百家争鸣的时代，但最后英特尔一统江湖。
“英特尔很久以前就决定，它就只做大众化的处理器，让大家用，”洪士灏说。
然而，“天下大势，分久必合，合久必分。”英特尔的大客户们，现在又开始自行设计处
理器。
微软在不久前宣布将自行设计电脑用处理器；而早在苹果做出M1之前，世界最大的云端服
务供应商亚马逊，已自行设计服务器处理器。它们用的，都是Arm架构。
也就是说，全球市值第一、第二跟第三大科技公司，都投向“台积＋Arm”阵营，与英特
尔打对台。一位外资分析师估计，在这三巨头带动下，到2025年，Arm的市占率，可望到
20%。
“这背后就是英特尔不争气啊，”他说，“如果制程能力按照它的节奏推进，维持一个（
与台积）head to head的局面，我想苹果也没必要自己做CPU。”
两年前，《天下》记者在硅谷参加英特尔年度记者会时，曾问当时的处理器设计负责人凯
勒（Jim Keller），会不会担心手机品牌（苹果、华为、三星）自制处理器的风潮，延烧
到电脑领域？
凯勒承认，现在每一家“大型云端服务商”都想开发自己的处理器。“我们必须保持警觉
，”他说，“要是变得像高通那样，上面有苹果，下面有联发科，被夹在中间，那就很不
妙了。”
当真一语成谶。现在的英特尔，就是夹在苹果跟AMD中间，跟高通的处境一模一样——大
客户转为自制，而且后有追兵，只能眼睁睁看着市占率节节下滑。
英特尔只能端出祕密武器——将十奈米制程电晶体的材料与结构略微强化的“SuperFin”
。这个将出现在今年宏碁、华硕最新一批旗舰笔电的新技术，号称可以让效能一举提升
20%。
英特尔宣称，这个“小改款”，足可媲美对手的“大改款”。
“大家去看一下，其他公司一个节点的效能提升是多少？”英特尔创新科技台湾区总经理
谢承儒说，“20%的提升是很显著的。”
然而，一位品牌笔电厂高层表示，“SuperFin”其实“赢了面子，输了里子，”因为系统
厂更重视兼顾功耗的“每瓦产出效能”（performance per watt）。“你牺牲耗电换效能
，变成我系统端要去解决，只好把电池加大颗一点。”
那到底有没有要外包给台积？
除了笔电处理器的回防，外界最在乎英特尔是否外包台积电制造？
谢承儒个头高瘦，有几分神似港星古天乐，身为英特尔主管，手机竟存有多张与台积高层
的合照。
因为，身兼晶圆代工暨委外封测管理大中华区总监，他负责台积、日月光等台湾供应商，
被业界视为最了解英特尔“大单内情”的台湾人。
他在《天下》采访时，澄清外界对于新任执行长谈话的“过度解读”。
当时，纪辛格一句“2023年的产品大部份自家生产，”引发股市、业界的激烈反应，让谢
承儒很意外。他反问，难道外界认为英特尔会在短短两年内外包大部份产品吗？
“‘大部份’代表超过50%，这怎么可能，那台积电要盖多少厂（才吃得下来）？”他说
。
他表示，英特尔外包政策并未改变，外界应该将注意力放在纪辛格的下一句，“同时，我
们也会增加使用外部代工厂。”（责任编辑：曹凯婷）