明年初前 DRAM 均价料再跌 2 成，美光股价摔
DRAM 市况惨淡，分析师警告产品报价到 2016 年初可能会惨跌 2 成，冲击美光（Micron
Technology）股价续挫。
barron’s.com、TheStreet.com 报导，R.W. Baird 分析师 Tristan Gerra 20 日以 DRAM
均价从现在起到明年初为止可能会大跌逾 20% 为由，将美光的投资评等由“买进”调降
至“中立”。他认为，DRAM 价格可能会跌到见骨，直到厂商开始减产为止。
Gerra 并指出，DRAM 供应量将在明年再次延续今年的过剩窘境，唯一有机会提振 DRAM 市
况的苹果（Apple Inc.）次代智慧手机“iPhone 6s”看来早已对市场作出贡献，而 PC、
服务器则持续疲软。此外，虽然 DRAM 通路的过剩库存已有缓解，但目前的库存天数仍有
5-6 周。假如 iPhone 6s 在今年 Q4、明年 Q1 的采购需求遭到下修，则可能会进一步冲
击 DRAM 定价。
Gerra 认为，微软（Microsoft Corp.）最新推出的 Windows 10 作业系统看来也无法提振
DRAM 市况，因为 Win 10 对 4GB DRAM PC 的权利金费用较为高昂，反倒会促使 OEM 降
低 PC 内建的 DRAM 容量。这也意味着新版 PC（甚至是内建 Skylate 处理器的机种）大
多只会具备 2GB DRAM。他警告，美光的毛利率要等到明年 2 月份才会见底，在此之前股
价都不会有起色。
美光 20 日闻讯下挫 7.30%、收 14.74 美元，创 2013 年 9 月 3 日以来收盘新低。
SanDisk 20 日也同步重挫 6.84%、收 50.13 美元，创 2013 年 2 月 25 日以来收盘新低
。
barron’s.com 部落格 18 日引述 TheFlyontheWall 报导，美银美林证券分析师 Simon
Woo 将全球快闪储存领导大厂 SanDisk 的投资评等自“买进”降至“表现不如指数”，目
标价自 75 美元大砍至 40 美元，主因为整个内存芯片产业的产能过剩疑虑升高。Woo
指出，SK 集团计划大幅加码半导体投资以及美光 2016 会计年度资本支出意外攀高，让他
对内存芯片产业看法更加保守。
科技新报
http://finance.technews.tw/2015/08/21/dram-price-decrease/