[问题] 美股个股同时卖call及put避险问题

楼主: hamdo (Hamdo)   2020-09-17 14:27:05
请问,假使我每个月卖出各一张一个月内到期的价外call和put
并设定100股的股票多头停损单,价位等于call的行权价
以及100股的股票空头停损单,价位等于put的行权价
当股价上涨或下跌到行权价,股票停损单就会触发进行避险
有点类似掩护性买权,但尚未找到分析这种交易策略的风险
假时实际状况是这样:
目前股价100
卖出一张110的call收取2元权利金
同时卖出一张90的put收取2元权利金
情况一:
当距离到期日15天时,股价涨到110,触发多头停损单买入
就算到期结算,有股票可以交割结算
顶多也是损失卖call的权利金,卖put的权利金仍旧可以收入口袋
情况二:
当距离到期日15天时,股价跌到90,触发空头停损单卖出
就算到期结算,买入设定的90元股票刚好可以平掉空头的头寸
顶多也是损失卖put的权利金+15天借卷的利息,卖call的权利金仍旧可以收入口袋
情况三:
价格在90~110区间游走,权利金入袋
目前想到的风险是在于股票的停损单触发后价格又往反向走
导致结算后平白多出空头或多头头寸
请教各位这种策略有何问题或没考虑到的风险?
感谢大家
作者: Merkle (你在想奇怪的东西齁)   2020-09-17 14:28:00
情况四 先打穿110触发多头股票限价单在往下打穿90 怎么办?情况五 先打穿90触发空头限价单又屌拉一个过110 怎么办假定你多头跟空头股票头寸建立后设定一个停损价位要是盘势就在你触价点位跟停损点位来回一直震荡 怎么办?
作者: AboveTheRim (尚未通过身分认证 )   2020-09-17 15:05:00
跳空穿过call或put的K
楼主: hamdo (Hamdo)   2020-09-17 15:05:00
这时候只能认赔了,至少触发多头或空头限价单可以锁住亏损跳空我也有想过会发生,若是运气不好,就只能多赔一点多空头限价单,应该还是会触发,跳空赔的也是有限,发生机率应该不高修正一下确实先打穿110,再打穿90会赔20块价差,对赚4块来说,赔得有点多
作者: flkjsi (不要再玩指甲了)   2020-09-17 16:23:00
这就是赌gamma和vega啊 到期之前的股价波动过程就是你的风险,这风险不见得比赌方向的delta小
作者: steveck (人帅真好= =)   2020-09-17 16:24:00
不看这些极端状况 光(2)下跌后触发空单后拉回就够你受了如果股价在下跌后上涨一去不回头 空单要什么时候平仓?个人的浅薄经验是 除非卖到非常价外(delta <<< 10%)不然在目标价上下徘徊后结算前拉回其实不算太少见
楼主: hamdo (Hamdo)   2020-09-17 17:35:00
想了一下好像设停损平掉CALL或PUT比较简单,但美股个股除了热门股 大多数流动性都很差 当股价大幅波动时不太容易平仓
作者: holymars   2020-09-17 17:38:00
你担心overloss建仓的时侯就要用butterfly 当然不是等波动大vega暴冲流动性又差的时侯才来解决..
楼主: hamdo (Hamdo)   2020-09-17 17:51:00
感谢提醒,butterfly需要多买PUT和CALL会增加手续费 当初没想到 我再研究看看 感谢
作者: s860134 (s860134)   2020-09-19 17:08:00
双卖是哪门子的避险XD期权毕业最多的就是每次大跳空一堆双卖的跳出来哭毕业

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