理论上选择权买方的期望值很高
买方损失有限（归零），获利无限，且杠杆极高
比如今天这种少见的盘势，买方不停损只停利，应该会赚
赔的时候只会赔1元，赚的时候杠杆10倍甚至100倍，等于赚10元甚至100元
这也是双买策略的理论基础
可是实际上却不是这样，买方期望值似乎比想像的还要差很多
除了庄家诈赌，在理论上有没有办法解释呢？
我用昨天结算价来计算：
期货价格 11567
周选 C/P杠杆 扣血
11250 33/-119 -8/105
11550 87/ -95 -29/ 35
11850 206/ -39 -84/ 2
因为剩两天就到期了，所以杠杆看起来高得离谱
850call的杠杆居然高达206倍，代表期货上涨1％（116点）
850call会涨206％（1.6→3.3）（更精确地计算是9.8）
而期货下跌1％，850call最多只会赔100％，不会赔到206％
但是实际上，杠杆越高，扣血就越重
850call是-84，如果昨天期货价格是11567
今天就要再涨84点，850call才能持平
只要涨幅小于84点，买方的850call就会开始赔钱
买方胜率和期望值看起来就很差
但是卖方不一定好赚，比如价平的550put，虽然隔天跌幅小于35点就会开始赚
但是杠杆倍率也有95倍，只要跌150点，就差不多赔100％（56→110，较精确→140）
这个扣血指标的名字，是我随便取的，我不知道别人怎么称呼这个数值
我看过的中文资料没有提到这种指标
最近电视居然播权证的广告，就有提到高杠杆这个“优点”
权证就是诈赌更严重的选择权，比期交所公开市场更黑箱更不透明