金融标的价格，通常默认最低价格为0，选择权也是如此
但是遇到原油期货价格为负的情况，选择权要如何订价？
5月WTI跌到-40.32时，选择权已经结算了
6月WTI还没跌到负，这是4/30的选择权行情表
https://imgur.com/v1ydydb
履约价最低价格是-50元，履约价-2元put价格是0.26或0.34元
未平仓较大的，履约价0.5元put，最高价超过0.5元
我的选择权计算机，“标的价格”和“履约价”都不能是负数
而假设标的为20元时，履约价1元的选择权价格，call是19元，put是0元
即使再怎么调整隐波、剩余日、利率，算出来的理论价价仍然逼近19跟0
就算标的价格为1元，预期他会下市（0元），put理论价价也弄不出1元
光是归0就算不出了，负的要怎么算？
我后来想到，“欧洲美元”利率期货就是用100为基准
若利率为0％，价格就是100，利率为5％，价格95，利率-1％，价格就是101
然而欧洲美元选择权似乎不是用一般的模型去算的
这种方法用在原油期货，比如全部价格加上100
-40.32就可以调整成59.68，变成正数
但是这样调感觉还是很奇怪
标的价格为负时，衍生的问题还有 正1、正2、反1 ETF 应该持有多少部位？
负数的杠杆要怎么计算？涨跌幅又是多少？