这两天太多错误讯息，台湾期货商有问题是一回事，市场为何如此是另一回事
规则如何又是另一回事，这边就提两件事：
1. CME前几天发的通知“不是”说要改系统变成可以负价格，而是说近期能源市场引发负
价格可能性的讨论，交易所系统本身可以接受负价格和负strike，若发生了一切交割
清算照常。而CL和QM的契约在价格的限制上本来就没说不能为负
2. 当天被打至负价格很大原因是转仓的多单回补外加流动性炸裂，什么油商在空这种事
通常是避险单不会在最后一两天转仓，一来是量太大二来是成本难控
先说流动性问题，当天我从CL 11块看了一整个下午到晚上变负值(英国时间)，也跟伦敦
中石化的原油交易员讨论一整天，价格转负后limit order book的挂单几乎每档价位不
超过5口，除了偶尔有些想抄底的单，像CL在1.50有人一次挂了180口，成交个几十口发现
不对就撤了，更多时候是只有1口挂价。bid-ask spread也是几十点差，这说明了市场根
本没有流动性来撮合价格。这种时候单子只会打完一档价格看下一档，打到有正常挂价
出现为止。不幸的CL那天就是一直到-40才稍微缓下来。
为什么会在倒数第二个交易日回补多单? 可能的理由很多，几个原油交易员推测“可能”
是05-06CL的价差在上周开始变得疯狂，部分交易室想要吃最后结算豆腐。
当然，跨月价差不一定会在结算收敛，但赌稍微收敛当时risk-reward ratio是可以接
受的，前提是价格不为负。到周一的时候发现价格不收敛且越扩越大，赌收敛的价差单
认赔亏损，但平仓势必要卖05买06，造成价差越来越大，流动性不佳的情况之下05价格
就炸了。
因为跨月价差收敛问题导致流动性差的月份价格异常，就我经验不只发生过一次，做10年
原油以来我自己就碰过不只一次远月价格不连续，只是这次市场碰到了历史事件。
回到期货契约来看，在这之前有多少人看过CL和QM的契约价格长怎样?
我也不觉得原油价格会跌至负值，但CME发通知之后看了一下契约就知道这是可能发生的
因为交易所在设定规则时已经把这考虑进去，发通知我认为更多的是针对pricing上的讨论
台湾这端不能下负值单那就是台湾这边的问题，但不看规则而去骂庄家改规则这件事我是
觉得很不以为然。
要骂庄家应该是骂之前做选择权买方被凯基overloss求偿，还有原油正二这种鬼东西才对
最后还是希望所有被波及到的乡民可以全身而退，然后不要太相信台湾的期货商，钱是自
己的，因为技术性问题导致overloss是很干的
※ 引述《yangdodo (Dodo)》之铭言：
: ※ 引述《wat4103 (唷)》之铭言：
: : 小弟晚上捡了0.025元5月小轻原油10口
: : 不料跌到负数 结算价是-37元...
: : 目前已结算了 全部本金赔掉还不够
: : 有大大知道后续该怎么处理吗..感谢
: 这波原油空单主要是油商在空，期货本来就是油商可以以期货价先卖出的避险工具
: 以小弟的看法来说，油商等于裁判兼球员。
: 所以散户真的不要做多石油期货，要做的话，停损要马上同时设定。
: 看看油商的股票都没跌，我想等原油期货市场挂掉。
: 油商无法以期货避险时，大概就会看到油商股票崩跌与破产。
: 等到许多油商破产，才会是一个安全可以做多的时候
: 不过到时要做的是股票还是期货就要考虑了
: 以上，只是我个人看法，不负任何法律责任。
: 祝福大家平安顺利！