这两天太多错误讯息，台湾期货商有问题是一回事，市场为何如此是另一回事
规则如何又是另一回事，这边就提两件事：
1. CME前几天发的通知“不是”说要改系统变成可以负价格，而是说近期能源市场引发负
价格可能性的讨论，交易所系统本身可以接受负价格和负strike，若发生了一切交割
清算照常。而CL和QM的契约在价格的限制上本来就没说不能为负
2. 当天被打至负价格很大原因是转仓的多单回补外加流动性炸裂，什么油商在空这种事
通常是避险单不会在最后一两天转仓，一来是量太大二来是成本难控
先说流动性问题，当天我从CL 11块看了一整个下午到晚上变负值(英国时间)，也跟伦敦
中石化的原油交易员讨论一整天，价格转负后limit order book的挂单几乎每档价位不
超过5口，除了偶尔有些想抄底的单，像CL在1.50有人一次挂了180口，成交个几十口发现
不对就撤了，更多时候是只有1口挂价。bid-ask spread也是几十点差，这说明了市场根
本没有流动性来撮合价格。这种时候单子只会打完一档价格看下一档，打到有正常挂价
出现为止。不幸的CL那天就是一直到-40才稍微缓下来。
为什么会在倒数第二个交易日回补多单? 可能的理由很多，几个原油交易员推测“可能”
是05-06CL的价差在上周开始变得疯狂，部分交易室想要吃最后结算豆腐。
当然，跨月价差不一定会在结算收敛，但赌稍微收敛当时risk-reward ratio是可以接
受的，前提是价格不为负。到周一的时候发现价格不收敛且越扩越大，赌收敛的价差单
认赔亏损，但平仓势必要卖05买06，造成价差越来越大，流动性不佳的情况之下05价格
就炸了。
因为跨月价差收敛问题导致流动性差的月份价格异常，就我经验不只发生过一次，做10年
原油以来我自己就碰过不只一次远月价格不连续，只是这次市场碰到了历史事件。
回到期货契约来看，在这之前有多少人看过CL和QM的契约价格长怎样?
我也不觉得原油价格会跌至负值，但CME发通知之后看了一下契约就知道这是可能发生的
因为交易所在设定规则时已经把这考虑进去，发通知我认为更多的是针对pricing上的讨论
台湾这端不能下负值单那就是台湾这边的问题，但不看规则而去骂庄家改规则这件事我是
觉得很不以为然。
要骂庄家应该是骂之前做选择权买方被凯基overloss求偿，还有原油正二这种鬼东西才对
最后还是希望所有被波及到的乡民可以全身而退，然后不要太相信台湾的期货商，钱是自
己的，因为技术性问题导致overloss是很干的
※ 引述《yangdodo (Dodo)》之铭言：
: ※ 引述《wat4103 (唷)》之铭言：
: : 小弟晚上捡了0.025元5月小轻原油10口
: : 不料跌到负数 结算价是-37元...
: : 目前已结算了 全部本金赔掉还不够
: : 有大大知道后续该怎么处理吗..感谢
: 这波原油空单主要是油商在空，期货本来就是油商可以以期货价先卖出的避险工具
: 以小弟的看法来说，油商等于裁判兼球员。
: 所以散户真的不要做多石油期货，要做的话，停损要马上同时设定。
: 看看油商的股票都没跌，我想等原油期货市场挂掉。
: 油商无法以期货避险时，大概就会看到油商股票崩跌与破产。
: 等到许多油商破产，才会是一个安全可以做多的时候
: 不过到时要做的是股票还是期货就要考虑了
: 以上，只是我个人看法，不负任何法律责任。
: 祝福大家平安顺利！
作者:
u770114 (可爱的兔子在这边~)
2020-04-22 15:30:00真强者出现惹
作者:
sdtty (龙井裘德洛)
2020-04-22 15:33:00作者:
sdtty (龙井裘德洛)
2020-04-22 15:42:00作者:
Merkle (你在想奇怪的东西齁)
2020-04-22 15:46:00要上教科书的经典事件 流动性挂掉的范例
作者:
faniour (å®…å®…)
2020-04-22 15:47:00推一下
作者: vesta9 (菸酒生) 2020-04-22 15:49:00
谢谢分享
作者:
Altair ( )
2020-04-22 15:50:00谢谢分享
作者:
sdtty (龙井裘德洛)
2020-04-22 15:54:00比较怪的是ICE将熔断机制关闭，理由居然是波动太大xd石油当比特币玩真有趣
作者:
hanshsu (小肉呆)
2020-04-22 15:57:00期货闪崩已经不是一次了 但是负数真的很有启发性
作者:
a9a99 (有个人来爱还是比较好)
2020-04-22 15:57:00这样期货商系统不能下负值要负责任~不能让投资人单独扛这个责任~但是期货商可能也是考量不能下负值是怕客户下错单
作者:
Destery (Need fresh air)
2020-04-22 16:00:00搞融断会比较有保护 关掉就全部GG
作者:
bluesky2 (一切都过去了~)
2020-04-22 16:16:00台湾期货商现在会在软件跳出来提醒 打到负值要平仓的请自己打去交易室 大概会变成卸责的理由
作者:
dinosu (Dino Su)
2020-04-22 16:31:00前晚就只差那么一点点就在1.8那边空下去了，当时心理素质集气没集满，没成功按下
作者: eeeee118 (Johnny) 2020-04-22 16:33:00
+1 想说都跌这么低了 没勇气追空 真的可惜
作者:
dinosu (Dino Su)
2020-04-22 16:43:00我知道可以负，但是怕死猫跳
作者:
cofrane (生日快乐~)
2020-04-22 16:50:00在台湾会开始去期交所包围抗议坑杀投资人
作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-22 17:07:00呵呵 一堆人还呛改规则呢
作者:
picher (披着狼皮的羊 =_=a)
2020-04-22 17:10:00责任应该是当下有没有提醒，而不是现在有没有提醒
QM早一天结算，不是倒数第二个交易日 是最后交易日QM用CL倒数第二天的收盘价结算 这也是问题之一如果QM是用CL的结算价来结算 那也没有overloss..
游戏规则看都没看+脑补大户掼压阴谋论=标准散户思考
settlement=收盘价 final settlement=结算价
喔正确的翻译应该是“收盘价”和“交割收盘价”..但一般不会有人把期货每天收盘都叫结算价吧..总之QM和CL差一天会导致大量QM往CL的转仓加重卖压实际上QM就只是现金赌场，详细说明我有写一篇文章
作者:
kakacon (风可)
2020-04-22 17:51:00楼上大大，有呀，上面几篇就有一篇把收盘价当结算价...
QM多单持有者是2 套利交易者是1 所以才能成立啊CL lagging下杀是套利交易带下去的重点是QM本身的大量卖压 1.多杀多 2.要转仓凹单
那个量看起来不像有在转单 负值是流动性不足才炸裂的吧我看还比较像是有人多单想砍砍不掉 买量又不足只好砍下去然后就炸裂要作转单的早就转了 尤其手上部位大的那敢拖到最后一天我觉得t大的猜测比较有可能 就一堆想赌收敛的没收到想停损时又没量砍不掉 最后被逼的砍在负值挂单上
作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-22 18:47:00作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-22 18:48:00动性原因造成的 QM卖压大到带着CL往下杀不只是流动
作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-22 18:49:00之前看到有人截图，就存下来了
作者:
wintree (!#$$#@%$#^%$&^%*&^(&^*)
2020-04-22 18:52:00捕获天哥~推~
阿结算就是前一天的价啊 你拿CL隔天有现货撑又不相关
CL 4/20有现货支撑难道4/19就没有吗...QM结算时 现货支撑CL CL支撑QM 一般的结算日是这样4/19那天CL直接被QM带着杀到-37 隔天弹回正的
QM应该带不动CL吧?应该是CL才能拉QM先卖一堆便宜的QM.在开始卖CL往下拉.CL没人买QM就会爆炸了.敢买CL的要有能力清理现货
所以才说QM带着CL杀是超级异常的啊...看看4/20的情况 CL不会4/20有人买 4/19没人买好吗
隔天QM都结算了 那些有库存能力的还是会出来捡便宜4/19他要杀你怎会出来买
4/20会买4/19不买太奇怪了 未卜先知知道杀到-40吗正常的交易情况是一路下杀一路有人捡 如果有人想买
能买得只剩那些要放空QM的人.隔天也是那批人买的啊卖-40的搞不好也是同一批人
你的意思等于是油商要定向狙击QM的多方 像下面那篇赚钱手法大公开的意思一样..才有可能发生这种事
算仓库啊~~他刚好在内地 -40可能是别人愿意接手价格你自己的文章第二点都分析了
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2020-04-22 21:09:00这成交量也太少了吧 当时的确都没挂单往下就-100
1. 能下负数单的没几个，全部用看的2. 能下的吓傻的也不下单3. 流动性爆炸，最后两单没记错是结算那两分钟的成交
作者:
ciccio (三叶虫要)
2020-04-22 22:46:00推细节
作者:
jagger (87分不能再高了)
2020-04-22 23:03:00推
这篇才有道理。规则都在那里给你看。也不是没时间给你跑。硬要凹下去，大赔了才来找碴。没本事就别玩，很难吗？然后脑补一些阴谋论，下单时怎么不觉得会被阴？开户时怎么不觉得会被阴？最简单的一句：投资有风险。真的有去思考过吗？
作者: remarque (随缘) 2020-04-23 00:14:00
有几个人真的会想过交易的期货商品会出现负值XD规则是没写没有错 只是对中招的人来说很难接受
作者:
s94516 (s94516)
2020-04-23 00:35:00好奇油那么多人玩为什么没人敢挂单？大户应该很好操弄吧
作者:
a9a99 (有个人来爱还是比较好)
2020-04-23 01:07:00如果商品价格可以为负~系统怎么会下不进去?
作者:
dominicx (on my own)
2020-04-23 15:10:00我比较有兴趣选择权买方被凯基overloss, 有八卦吗?
合理文章不过出事才在看规则不会有人有例外 拆不 差别在于是不是当事者
作者: db240 (加速世界钱不还) 2020-04-23 23:44:00
只能说愿赌服输囉 不管怎样都别碰流动性差的商品
作者:
u770114 (可爱的兔子在这边~)
2020-04-22 23:30:00真强者出现惹
作者:
sdtty (龙井裘德洛)
2020-04-22 23:33:00作者:
sdtty (龙井裘德洛)
2020-04-22 23:42:00作者:
Merkle (你在想奇怪的东西齁)
2020-04-22 23:46:00要上教科书的经典事件 流动性挂掉的范例
作者:
faniour (å®…å®…)
2020-04-22 23:47:00推一下
作者: vesta9 (菸酒生) 2020-04-22 23:49:00
谢谢分享
作者:
Altair ( )
2020-04-22 23:50:00谢谢分享
作者:
sdtty (龙井裘德洛)
2020-04-22 23:54:00比较怪的是ICE将熔断机制关闭，理由居然是波动太大xd石油当比特币玩真有趣
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hanshsu (小肉呆)
2020-04-22 23:57:00期货闪崩已经不是一次了 但是负数真的很有启发性
作者:
a9a99 (有个人来爱还是比较好)
2020-04-22 23:57:00这样期货商系统不能下负值要负责任~不能让投资人单独扛这个责任~但是期货商可能也是考量不能下负值是怕客户下错单
作者:
Destery (Need fresh air)
2020-04-23 00:00:00搞融断会比较有保护 关掉就全部GG
作者:
bluesky2 (一切都过去了~)
2020-04-23 00:16:00台湾期货商现在会在软件跳出来提醒 打到负值要平仓的请自己打去交易室 大概会变成卸责的理由
作者:
dinosu (Dino Su)
2020-04-23 00:31:00前晚就只差那么一点点就在1.8那边空下去了，当时心理素质集气没集满，没成功按下
作者: eeeee118 (Johnny) 2020-04-23 00:33:00
+1 想说都跌这么低了 没勇气追空 真的可惜
作者:
dinosu (Dino Su)
2020-04-23 00:43:00我知道可以负，但是怕死猫跳
作者:
cofrane (生日快乐~)
2020-04-23 00:50:00在台湾会开始去期交所包围抗议坑杀投资人
作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-23 01:07:00呵呵 一堆人还呛改规则呢
作者:
picher (披着狼皮的羊 =_=a)
2020-04-23 01:10:00责任应该是当下有没有提醒，而不是现在有没有提醒
QM早一天结算，不是倒数第二个交易日 是最后交易日QM用CL倒数第二天的收盘价结算 这也是问题之一如果QM是用CL的结算价来结算 那也没有overloss..
游戏规则看都没看+脑补大户掼压阴谋论=标准散户思考
settlement=收盘价 final settlement=结算价
喔正确的翻译应该是“收盘价”和“交割收盘价”..但一般不会有人把期货每天收盘都叫结算价吧..总之QM和CL差一天会导致大量QM往CL的转仓加重卖压实际上QM就只是现金赌场，详细说明我有写一篇文章
作者:
kakacon (风可)
2020-04-23 01:51:00楼上大大，有呀，上面几篇就有一篇把收盘价当结算价...
QM多单持有者是2 套利交易者是1 所以才能成立啊CL lagging下杀是套利交易带下去的重点是QM本身的大量卖压 1.多杀多 2.要转仓凹单我觉得你没听懂 05QM跌本身就是“转单”这个动作造成的，转单=卖05QM 买05CL，但QMCL价差大到一定程度套利交易就会进场收歛但QM本身的卖压会造成QM带着CL一起往下杀
那个量看起来不像有在转单 负值是流动性不足才炸裂的吧我看还比较像是有人多单想砍砍不掉 买量又不足只好砍下去然后就炸裂要作转单的早就转了 尤其手上部位大的那敢拖到最后一天我觉得t大的猜测比较有可能 就一堆想赌收敛的没收到想停损时又没量砍不掉 最后被逼的砍在负值挂单上
作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-23 02:47:00作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-23 02:48:00动性原因造成的 QM卖压大到带着CL往下杀不只是流动
作者:
mOoOm ((=ΦωΦ=)~口苗~)
2020-04-23 02:49:00之前看到有人截图，就存下来了
作者:
wintree (!#$$#@%$#^%$&^%*&^(&^*)
2020-04-23 02:52:00捕获天哥~推~
阿结算就是前一天的价啊 你拿CL隔天有现货撑又不相关
CL 4/20有现货支撑难道4/19就没有吗...QM结算时 现货支撑CL CL支撑QM 一般的结算日是这样4/19那天CL直接被QM带着杀到-37 隔天弹回正的
QM应该带不动CL吧?应该是CL才能拉QM先卖一堆便宜的QM.在开始卖CL往下拉.CL没人买QM就会爆炸了.敢买CL的要有能力清理现货
所以才说QM带着CL杀是超级异常的啊...看看4/20的情况 CL不会4/20有人买 4/19没人买好吗
隔天QM都结算了 那些有库存能力的还是会出来捡便宜4/19他要杀你怎会出来买
4/20会买4/19不买太奇怪了 未卜先知知道杀到-40吗正常的交易情况是一路下杀一路有人捡 如果有人想买
能买得只剩那些要放空QM的人.隔天也是那批人买的啊卖-40的搞不好也是同一批人
你的意思等于是油商要定向狙击QM的多方 像下面那篇赚钱手法大公开的意思一样..才有可能发生这种事
算仓库啊~~他刚好在内地 -40可能是别人愿意接手价格你自己的文章第二点都分析了
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2020-04-23 05:09:00这成交量也太少了吧 当时的确都没挂单往下就-100
1. 能下负数单的没几个，全部用看的2. 能下的吓傻的也不下单3. 流动性爆炸，最后两单没记错是结算那两分钟的成交
作者:
ciccio (三叶虫要)
2020-04-23 06:46:00推细节
作者:
jagger (87分不能再高了)
2020-04-23 07:03:00推
这篇才有道理。规则都在那里给你看。也不是没时间给你跑。硬要凹下去，大赔了才来找碴。没本事就别玩，很难吗？然后脑补一些阴谋论，下单时怎么不觉得会被阴？开户时怎么不觉得会被阴？最简单的一句：投资有风险。真的有去思考过吗？
作者: remarque (随缘) 2020-04-23 08:14:00
有几个人真的会想过交易的期货商品会出现负值XD规则是没写没有错 只是对中招的人来说很难接受
作者:
s94516 (s94516)
2020-04-23 08:35:00好奇油那么多人玩为什么没人敢挂单？大户应该很好操弄吧
作者:
a9a99 (有个人来爱还是比较好)
2020-04-23 09:07:00如果商品价格可以为负~系统怎么会下不进去?
作者:
dominicx (on my own)
2020-04-23 23:10:00我比较有兴趣选择权买方被凯基overloss, 有八卦吗?
合理文章不过出事才在看规则不会有人有例外 拆不 差别在于是不是当事者
作者: db240 (加速世界钱不还) 2020-04-24 07:44:00
只能说愿赌服输囉 不管怎样都别碰流动性差的商品