假设有一档股票叫呆鸡店，目前股价88元
我手上没有这档股票，经过各种分析之后，我愿意在80元买进
那么就卖80元的put，现在是2月，各契约的80put价格分别是：
2月 0.01
3月 0.01
6月 0.17
9月 0.42
12月 0.66
于是我卖6月的80元put，价格0.17，金额是0.17*2000=340
有人就会说，340块台币的卖方部位，卡了一万多块保证金，报酬率不到又三趴
剩余日超过120天，觉得很不划算
可是这个策略的前提是：我愿意用80元买进这档股票
万一真的履约了，这表示88元的股价跌到80元以下了，2000股的价差就是16000元
跌下来本来就是要买，不买就表示80元不是你愿意买的价格
至于340元，就当作利息的钱，如果到期归零，那就继续卖put，直到履约
履约以后，我手上就有这档股票了（美国会自动交割，台湾要自己手动）
接着就是是卖call，经过计算后，我愿意在100元卖出
各契约的100call价格分别是：
7月 0.01
8月 0.01
9月 0.03
12月 0.14
3月 0.31
于是我卖12月的100元call，价格0.14，金额是280
万一真的履约了，这代表着我现货赚了100-80=20元，金额是20*2000=四万
至于100以上的价差就吃不到了，这就没办法了
如果价差算得这么准，也可以不要做这种策略，直接做价差就好
履约之后，我手上又没有这档股票了，于是要买回来
经过计算后，我愿意用90元的价格买入，那就卖90put
然后卖call……
这种策略据说在美国很流行
不过缺点是要准备交割的钱，杠杆不能很大
以这个例子来说，2000股80元的股票就是16万
不管是现金或是融资，到期时必须要有16万的钱，才可以卖出一口put
否则不该实行这个策略
卖call则是手上需要对应的股票，没2000股则不能卖一口call