我们透过各细项的撇帐与拖欠率
来分析各个产业是否存在风险
并利用整体撇帐与拖欠率来研判景气的高低点
首先要先知道 撇帐率反应较慢 而拖欠率反应较快 这个原则 两个数据互相比较
图表如连结 https://reurl.cc/k7ooq
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美国衰退时期
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从1985~2018间 分别有三个时期
1.1990第三季~1991第一季
2.2001第一季~2001第四季
3.2007第四季~2009第二季
2001年那次衰退中 只有商业与工业贷款飘起来
其他各项的贷款基本上在撇帐或拖欠率其实影响基本都不大
2007年时 几乎可以看到房地产类几乎整个大爆炸
比较过去历史的资料 可以说是金融的大末日 那两年全世界没倒 简直是奇蹟了
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2018的现况
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整体的撇帐率几乎来到了历史的低水位附近
而拖欠率事实上也是呈现减少的线图
不过拖欠率其实一直没有回到历史的低水位 那么我们观察一下
其实是住房类的贷款还没回到2007年风暴前的水准
(我认为这次FED升息有点太急 若缓一点数据上应该会非常漂亮)
但需要注意的是商业与工业贷款 以及 农业贷款 其实是有往上的趋势
商业与工业贷款我可以了解原因为何 但农业贷款其实我并还未知道主因是什么
可以特别注意到商业房地产其实不管在撇帐还是拖欠上 其实非常良好
我个人是认为 美国的商业不动产应该是前景看好
但仍然应该要回避掉住房这块 毕竟现在是在利率上升的过程中
势必会造成拖欠率的上升
结论:
其实可以观察到 在撇帐率的的部分其实是在非常低的水位上
能不能在持续降低 或是保持同样的水准 我认为是有难度的 主要是现在的利率在上升
但会不会造成像2007年的危机那样 我认为是不太可能的 主要可以观察
不论是在撇帐或拖欠率上 除了住房贷款以外 所以基本上都在很安全的位置上
但有一点真的需要特别注意的是 工商业贷款 这部分
个人是认为工商业在财务的杠杆真的有点太高 且其实在2016年的拖欠率飘起来后
就没有持续下降 2018Q4是观察的重点
金融业是投资的标的
房地产是应该避开住房
工商业是预期放空的对象
消费者基本上浅力无穷
基于会不会有大型的风暴 应该要等2019年第一季才会有明显的雏形
至于贸易战与FED利率政策 我仍然认为主要影响的范围在非金融产业这个部分
(写这篇的同时美股下跌近700点 主要原因川普自称是""Tariff Man"
暗示他准备重新加剧与中国的紧张关系...)
作者:
gso1987 (gso9)
2018-12-05 07:54:00推
作者:
lrm549 (洛恩 a.k.a sirius)
2018-12-05 08:07:00不是因为中导条约才崩吗?
推分析，昨天大跌好像跟殖利率倒挂也有关系，5566大有什么想法吗?
作者:
nicecake (I love nicecake)
2018-12-05 09:38:00专业推
蛮屌的 你的分析都跟美国大sell side分析师看法原因不一样尤其是在解读总经/利率跟股市涨跌的mechanism上
作者:
kolinru (杯子里的鱼)
2018-12-05 13:23:00这次应该很难从房贷开始崩
作者:
chord210 (chord210)
2018-12-05 14:28:00看完美国的经济，突然好奇中国，以及其他国家的状态哈哈，期待看看有没有机会能拜读到亚洲类的文章
作者: openball (开球明) 2018-12-05 20:17:00
能愿意去看这些很原始数据的人真的少之又少，除非是工作至少我自己去看数据是为了工作啦XDD