台指期史上最大黑天鹅回顾-2000～2001年（上）
台指期史上最大黑天鹅指的是多头，如果你是做空就会暴赚，就不是空头的黑天
鹅，由于OP在2001年12月24日才上市，因此也不是SELL PUT的黑天鹅。
台指期于1998年诞生，多头出师不利，该年度大盘指数从1月3日的8159.11（以下
均指收盘价），到12月31日的6418.43，跌1740.68点，而后1999年迎来多头荣光，1999
年1月5日大盘指数6152.43，12月28日8448.84，全年上涨2296.41点，涨幅37.33％。这
还没完，2000年2至4月台股数度攻上万点，最高点在4月5日（清明节？）的10186.17，
而3月起，已是台指期史上最大黑天鹅的开始。
https://i.imgur.com/4KlhtcX.jpg
2000.02.17～2000.03.16：
10438 → 8349 （-2089）
（2/18） （3/16）
台指最高点为02/18的10438，之后一路下跌，中间只有2次小反弹（+243、+167），
结算日再跌241，与上月结算价10118比较，总计跌了1944点，是台指期史上单月最大跌
幅（与上月结算价比较），也是无脑多单转仓最大敌人。
而当月高低差的部分，台指最高10438，最低8349（也是结算价），高低差2089，排
在史上第2，这走势看来真是怵目惊心。
https://i.imgur.com/DeSNZHd.jpg
如果你很不幸做多在10438，你这个月可能就赔2000点了，向下摊平500、700、900、
1200、1500点有用吗？结算赔2000点啊。
这是2000年第1只黑天鹅。
2000.03.16～2000.04.20：
8664→9083 （+419）
跌399， 涨2087， 跌1652， 涨602， 跌219。
（2天） （11天） （9天） （2天） （2天）
是的，你没看错，台指3月合约跌了2000点，到4月合约，竟然又涨了2000点回到万
点，然后再跌1652，我都开始怀疑人生了，期交所的资料是正确的吗？2000年4月交易人
是怎么过的？
连续大涨或连续大跌，也许不是最可怕的，1个月内来回振幅4959点，才是真正的黑
天鹅。
2000年4月也是台指期有史以来单月最大高低差，单月最低点3/21的8259，最高4/5
（清明节？）的10390，高低差高达2131点，与此相比，2008、2015、2018年的走势，都
只是小菜一碟。
这是2000年第2只黑天鹅。值得留意的是，这个月的无脑多单转仓绩效是正的
（8664→9083，+419），但是月中震荡足以让人大洗三温暖。
https://i.imgur.com/oimC6sV.jpg
2000.04.20～2000.05.18
9209→9031（-178）
涨199，跌393，涨184，跌520，涨370，跌341，涨291，跌353，涨643。
(1天) (1天) (2天)
看文字已经头晕了，再次怀疑人生，看图吧。
之前回顾过2008，剧烈震荡，似乎是空头的特性。
https://i.imgur.com/qjnaiqa.jpg
2000.05.18～2000.06.22
9105→8616（-489）
跌670，涨610，跌559
指数从2月的万点，到6月已经跌破8700点。
剧烈震荡，巴死你。
https://i.imgur.com/HL1By6w.jpg
2000.06.22～2000.07.20
8920→8353（-567）
跌854， 涨323， 跌269， 涨410， 跌177。
（8天）（1天）
又怎么了，裁判，我想踢球啊…
1天涨323的是7月5日，当日最低8030，收盘8389，拉了350点。
大盘从2月的万点，到7月20日的8219，已经跌了1800点。
注意在空头的趋势中，仍然有可能大涨。
https://i.imgur.com/7D8aBYy.jpg
2000.07.20～2000.08.17
8255 → 7745 → 8059 （-196）
(-510) (+314)
跌330，涨218，跌343，涨285，跌209，涨178。
大趋势下跌就算了，反弹震荡巴死你。
2000.08.17～2000.09.21
8322→6760（-1562）（结算6807）
当月最高8322，最低6760，高低差1562，是2000年第3只大型黑天鹅，前提是你要能
活到9月，期指在9月21日结算价为6807，正式跌破7000点，也就是说，从2月万点以来，
已经跌了3000点。
黑天鹅结束了吗？这只是前菜啊！
https://i.imgur.com/ObYKJxq.jpg
2000.09.21～2000.10.19
7000 → 5205（-1795）
跌411，涨291，跌788，涨466，跌1304
(1天) (2天) (7天) (2天) (9天)
https://i.imgur.com/IOVWoe4.jpg
特别用K线来表示这个月，1根1795点的实体大黑K，是第4只大型黑天鹅，使用向下
摊平策略的人，要摊几次？要摊在什么点位？多军如何存活？
https://i.imgur.com/HDhEiyx.jpg
9/21开仓就是最高点，中间还有2次250点以上的反弹，10/16结算在最低点，当月高
低差1795，排名史上第4，从下表可以看出，台指期史上高低差排名，前5名2000年就占了
3个，前10名2000年就占了5个，1年内有5只史上最大黑天鹅，交易人怎么玩？
https://i.imgur.com/Y5ZcAmu.jpg
2000.10.19～2000.11.16
5199 → 6309 → 5492（+293）
(+1110) (-817)
涨773，跌512，涨435，跌205，涨520，跌380，结算日再跌338
又怎么了，不是空头吗？月中为何涨1110点？裁判，我只是想做期货啊。
这个月无脑多单绩效是正的，本月开仓日10/19收盘价5199，可以订为无脑多单转仓
价，结算价5492，绩效为+293，若不是结算价大跌338，无脑多单绩效可以更好。
如果5199进场，能够在6000点以上平仓，这个月多单就能赚800点，但那又如何？撑得
过月中的剧烈震荡吗，这个月经历6次涨跌，振幅总共3163点，3次反弹幅度都在400点以
上，空军也未必占尽便宜，剧烈震荡，才是真正的黑天鹅。
https://i.imgur.com/PSFf6fx.jpg
2000.11.16～2000.12.21
5374→4810（-564）
跌603，涨739，跌319，涨239，跌620
又怎么了，裁判，我想踢球啊…
多头还沉醉在11月的反弹吗，这个月台指正式跌破5000点来到4800点，下跌不可怕，
剧烈震荡才可怕。
2000年2月到12月大盘跌了5000余点，这是主菜，但还没完，多头的恶梦仍未结束，
2001年黑天鹅还有好几只。
（待续）