前辈们好，小弟是商学院的研究生，但以以没有接触过选择权的课。
最近在看关于资讯反应对option波动影响的paper,
但有一点不懂的是，他样本选取用来heston model，估波动时，
是选取价外选择权作为样本，而说价内缺少流动性
刚看了TXO那边的报价，也是想不通为价内交易量较少，纵使与价外相比是同区间。
所以想请问一下这边的前辈们，谢谢

价内太多 价值接近期货 保证金可能还比较高

因为大部份选择权买家就是要赚波动率(期望未来有高涨跌)

流动性又差 应该说买价内深杠杆低于期货不是保证金

PS.我不是财金出身的。如果是作业不要写我的答案。

你去想价内->价内or价内->价外 跟价外->价内 价外->价内

期权优势就是权利金低，深价内的太贵

如果你懂OP可以组成期货 还有各种转换 大概就知道原因了

keyword: 杠杆玩期权的投机客偏好高杠杆 越高越好 所以玩价外的人多

深的话买期货就好拉 买价内干嘛 除非组合单

很少碰选择权，不过我猜是不是跟权证原因一样啊？理由好像是买价外，结算变价内的cp值最高。涨幅够大，成本又低。价外到价外成本低但涨幅不大，价内到价内成本高。且价内跌到价外会跌很多，风险也高。我随便说的，你自己去验证看看，找个选择权价值计算机画条曲线，对照成本看斜率就知道了......

价内做期货即可

举例: 小台目前保证金 20,750，目前价内约略是买 10400C1口，10500C 1.35口,10600C 1.9口, 10700C 3.2口10800C 6.3口, 10900C 16口相同操作资金 价外一档的倍率直接超过价内一档的一倍而且选择权是玩买卖梦想的游戏，内含价值占太多时间价值比例少了，就体现不出选择权的优势

每种商品都有他的特性 选择权的时间价值是有曲线的 变价内时间价值会变少 交易的意愿会变低

请教授来看天哥下单 XD

推楼上 TGJJW

delta

杠杆率问题。 国外很多书写比较深，对岸有翻，台湾没有专业的波动率交易书籍台湾大概没人会买...你的问题应该要从造市思维去拆

多看几篇Paper就会有答案了