楼主:
boc (大江大海一九四九)
2014-12-22 09:17:06http://suntraderstanley.blogspot.tw/2014/12/blog-post_49.html
还在期待油价下跌连动物价下跌?不如自己创造石油跌价的小确幸
近来最热门的话题不外乎是石油与俄罗斯大崩跌，这时许多人开始关注起何时电
价调降以及物价是否会跟着调降。事实上，通膨一旦产生就不可能回去，常用来
预估?年通膨值为3%也不是随意胡诌，实际上甚至有些行业在此时调升价格让你感
到不可思议。与其预期油价下跌、日元贬值后，别人会帮你降价(电价、物价、日
系化妆品、日系进口车)，是否想过不如靠自己的可能性会比较高?
......
我习惯使用价内选择权且是4~6个月的合约，并非使用价外想要买乐透，拼数十倍
的获利，因为如走势不如预期时，同等金额下，因口数放大，烧钱速度可是飞快，
稳定才是我的风格，没有什么比安全的活在市场上还重要。
选择价内原因为:价内时间价值含量比例较少，长合约(3个月以上)的时间价值减少
速度也较慢，且走势出现预期时，因为价内得Delta大于0.5，而我选择的USO元油ETF
April17(2015年4月17到期) 31 PUT当时Delta约为0.6(ETF现价为29.01)，表示下
跌时DELTA会越来越大，且增加的速度会越来越快，因此获利增加速度也会跟着加快。
选择权小教室:
1.价内合约=内涵价值+时间价值；价外合约则只有时间价值，进入三个月内时权利金
萎缩速度会加剧
2.Delta值表示与标的连动程度，例如0.6表示当USO跌一块时，选择权卖权Put会增加
0.6
初始成本为3.3一口，停损为2.3，亏损最大为100元美金，操作选择权买方时，我的停
损规则为选择权权利金亏损在30%以下，且符合风控值在总资金0.5%以下。
很幸运的，2.3一直没有来过(当然啦!不然现在哪还有这篇文章好写!)，就这样抱着一
个半月，中间上调过5次停损，直到12/16，看到将近5000万股的爆量买盘，再一次将停
损拉近些到9.9，此时，无论你有多么想继续看空，都请开始思考转为守势再待变，不
需要一定得证明你的看法是对的。连续两日爆量很可能为短期止跌，之后如果再破底，
我会选择用安全的卖权空头价差长线放空(Buy Put+Sell Put)毕竟离我预期的40美元距
离并不远。
交易纪录:3.3->9.9(要在乘以100，因为美股一张是100股，而选择权1口是以1张做为交
割单位)
事后从日线看来，不要以为看起来一路下跌，就表示这操作很容易。
首先，破底时你可能想起上次你赔钱的记忆，因此不敢下单，再者，就算下了单，当原
油跌破80时，你开始听信媒体说，80(甚至70，60的版本都有啦)美元是油商成本区，因
此不可能再跌等言论，轻易让掉了你占到的好位置。
再者，就算80没出，当看到获利达到50%时，开始觉得跌很多了，差不多了吧!!? 赚太多
，让你坐立不安，急着落袋为安。
然而我采取的系统为一向不设停利，而是使用移动停损替代，当走势如预期时，在破底
时再慢慢上移我的停损，停损单可挂在券商端90天，移动停损不是我创造的跨时代发明
，很多人都知道，然而因为违反人性，用的人不多，获利为安还是比较舒服且符合人性
是吧!?然而它的好处是可以吃到整段获利的75~80%以上，彻底歼灭蠢蠢欲动的杂念，简
单的策略往往最实在好用。
俄罗斯进场源起:这部分就比较多内容可以讲，在10/27号开始预挂单，直到11/6才触价
成交，当时的交易日志为即将破底，挂触价在低于20.80放空RSX现股(俄罗斯ETF)，停损
为22.65(风险控制值为总资产0.5%以下)
此波国际油价下跌，极可能为美国将对俄罗斯进行经济制裁，而最容易的方式为从占俄
罗斯最大的能源产业来着手，原因是俄罗斯GDP组成有25%是以石油与天然气产业贡献，
且能源出口占了财政预算60%(感谢法易Joe大于FB提醒该数据)，其股市之中上市公司过
半权重与石油产产业相关，因此股市与油价连动关系非常高。
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