※ 引述《sesee (小七)》之铭言：
这问题不是一般交易人可以算出来的
因为这牵涉到选择权的风险值计算，最基本的就是Delta值
由于交易所仅公布买卖权别与权利金等资讯，最重要的月分与履约价
在自营商与外资的要求下，交易所没有公布。
但是我们还是可以猜，且自营商的部位因为受限摩台OI不得超过1/2规定
因此台期货+台选择权算是比较干净的。
外资摩台与台指OI因交易目的不同如:
套利、避险、被动式基金的资金管理等目的，有时看台指多空还不太好猜。
以昨日为例:
日期 2014/8/5
身份别 自营商
资料
买卖权别 买进平均成本 Long OI
CALL 44.74 94,623
PUT 131.6 190,865
买卖权别 卖出平均成本 Short OI
CALL 49.3 230,490
PUT 152.4 134,596
买卖权别 Net OI 权利金 (万元)
CALL (135,867) (35,663)
PUT 56,269 23,009
小计 (79,598) (12,654)
自营商
商品名称 OI净额
台股期货 11,494
小型台指期货 (13,754) ==> 约当+8055.5口大台合约
因为不知道履约价分布，因此简单解二元方程式得到分别均价的履约价数量。
若要用更麻烦的方法也可以。
得到选择权+期货八月约当部位为
履约价 收盘价 合约 口数
9100 86 Q4 Call (19,086)
9200 46 Q4 Call (121,554)
9300 21 Q4 Call 4,772
9100 91 Q4 Put 61,807
9200 151 Q4 Put (3,019)
9300 225 Q4 Put (2,519)
台指期 9,097 Q4 8,056
总delta约当 -1.1万口大台。
话说自营商做 cover call 几乎是万年策略了，早期才有几家自营商不怕死的做很多
short put。
另外昨日外资估计为
履约价 收盘价 合约 口数
9000 149 Q4 Call 40,142
9100 86 Q4 Call 47,622
9000 52 Q4 Put (17,225)
9100 91 Q4 Put 184,336
台指期 9097 Q4 (22,560)
总delta约当-3.09万口大台。
期货市场是不过就是 外资、自营商、一般(法)交易人。
外资与自营商都做空，那谁做多呢?
: 想请教大家对自营商昨天留台指期1.1万口的净多单有什么看法?
: 虽然自营op的主要部位偏空 (23万口SC 19万口BP)
: 部分净多单可能是与选择权的搭配部位
: 但总不会台指期里自营的参与者大多都在做这种部位吧
: 而且以自营过去留仓状况来看 顺势交易者应该还是占大多数
: 所以~
: 昨天指数-2% -188点
: 自营商净多单却+4.8千口 留仓净多单破万口
: 关于这点~ 大家觉得是什么情况呢?
: 来~ 功跨卖~~