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华纳兄弟探索宣布分拆计画 两家公司迎战串流时代
华纳兄弟探索公司 (Warner Bros. Discovery) 周一 (9 日) 宣布，计划最慢在 2026 年
中前分拆为两家独立上市公司，为媒体业在串流时代的竞争激烈下，再添一桩重大重组案
。消息传出后，华纳兄弟探索 (WBD-US) 周一盘前股价大涨 10.29%，每股暂报 10.83 美
元，显示市场对分拆计画的初步正面反应。
根据华纳兄弟探索公司的规划，公司将分拆成“串流与影业公司”及“全球网络公司”两
大业务体系。前者将涵盖华纳兄弟影业及串流平台 HBO Max 等业务，由现任执行长札斯
拉夫 (David Zaslav) 继续掌舵；后者则将整合《CNN》、《TNT Sports》及《Discovery
》频道等有线电视频道资产，交由现任财务长维登费尔斯 (Gunnar Wiedenfels) 领军。
札斯拉夫在声明中指出：“未来作为两家独立且优化的公司运营，我们将赋予这些具代表
性的品牌更明确的焦点与策略弹性，以便在瞬息万变的媒体市场中更具竞争力。”
华纳兄弟探索公司早在去年 12 月就宣布内部重组，被外界解读为可能分拆的前兆。此举
也呼应了近期同业的布局动向，例如康卡斯特 (Comcast)(CMCSA-US) 也正将旗下包括《
MSNBC》及《CNBC》等有线频道资产，分拆为新公司 Versant。
媒体业正面临剧烈变革，消费者大规模转向串流服务，导致有线电视订阅数持续下滑。业
界人士称这波趋势是“全面性干扰”，迫使各大媒体巨擘调整业务架构，专注制作更多热
门影视内容、提升串流平台的盈利能力。
此次分拆被视为华纳兄弟探索公司因应这波潮流的重要策略。公司期望，分拆后能让旗下
各业务更专注于各自领域，灵活应对市场挑战，并加快决策效率。