https://www.nytimes.com/athletic/6626889/2025/09/17/nba-signings-contracts/?source=user_shared_article Josh Giddey, Michael Porter Jr. and more underrated NBA offseason moves in 2025
关于 NBA 的休赛季，有件事得先说清楚：
在极短的时间内会发生非常多的交易与签约，因此不可避免地，总会有一些被忽略。
这在每年 6 月下旬到 7 月上旬、联盟那段短暂却密集的交易季里尤其如此——只要出现几笔大手笔、甚至令人瞠目结舌的操作，就会吸走我们大多数的注意力。
结果就是，我们会忽略某些其实很有影响力、却被低估的操作与签约；它们也许不会立刻造成轰动，却可能在长期带来重大影响。
今天的重点在“被低估”，所以我会直接略过那些当时人人叫好的显而易见之举。
不过，能谈的题材仍然很多。回头看我去年的清单，其中两步关键操作——勇士的 Klay Thompson 签换，以及火箭在 Mikal Bridges 大交易的里和篮网进行的选秀权兑换——最终对 2024-25 赛季影响巨大，因为它们是勇士拿到 Jimmy Butler、火箭拿到 Kevin Durant 的必要前置步骤。
我们来看看我在这个休赛期最喜欢的几笔被低估操作；一年后再回头检视它们的成效。
公牛续约 Josh Giddey
我接下来可能会惹恼一些人。虽然我最近对芝加哥发生的许多事并不买单，但公牛用 4 年 1 亿美元留住 Josh Giddey 这件事完全没问题，而且很可能在长期为公牛带来胜利。
我很惊讶没更多人这么想。这笔操作不能把 Alex Caruso 的首轮签（价值）变回来，但就芝加哥的处境而言，这是正确之举。
Giddey 的确有一些在高强度季后赛层级会被放大的明显弱点（反正公牛现在不需要为此担心），但他才 22 岁，且刚打完生涯最佳的一季，特别是下半季。
他上季三分命中率甚至达到 37.8%（真低假低）。
当然，当雷霆已经拥有 Shai Gilgeous-Alexander 和 Jalen Williams 时，Giddey 帮得上忙的空间有限；但有些人把他讲得好像很糟、而且不会再进步——这两点都完全错了。
所以，不，这不是 Patrick Williams 的历史重演（3Q 尬的）。
确实，由于 Giddey 是在买家稀少的市场里的受限自由球员，公牛握有相当大的谈判优势；但在四位情况拉长的关键 RFA（Giddey、勇士的 Jonathan Kuminga、七六人的 Quentin Grimes、篮网的 Cam Thomas）之中，他的履历最强。
更重要的是，芝加哥的终局目标和七六人、勇士完全不同：公牛不需要因为豪华税或“硬上限”（apron）的压力去挤压 Giddey 2025-26 的年薪。相反地，正确的终局是以合理价格把他绑在一份长约上，并盼望在他 25、26 岁赛季产生巨大的超额价值。
看起来公牛做到了；年均 2,500 万美元看似不少，但这份合约并不要求 Giddey 成为超级球星，甚至不必接近那个级别。
它约占预估薪资上限的 14%。因此，就算他最终只是“好球队的第六人”或“普通强队的第三号球员”，这合约仍然划算。
以这份约，Giddey 在 2026-27 的克里夫兰骑士会是第六高薪，或在本季的迈阿密热火、多伦多暴龙、纽约尼克、明尼苏达灰狼会是第五高薪。
我能提出的最大批评并非针对合约本身，而是 Giddey 某些特殊弱点确实会在公牛若想某天名列第九名以上时，稍微限制组队选项。
你需要能为他补位的禁区护框者，以及主要让他持球的角色。
后者在公牛找到更好的人选前会自动成立；前者看来本季不在牌面上。
我的 BORD$ 公式给 Giddey 在 2025-26 赛季的估值是 3,160 万美元，而他的颠峰期预计要到这份合约尾端才会完全到来。
或许他上季已是高峰，即便再也回不到那个高度，他仍年轻到可以大幅进步，并维持扎实的性价比。
马刺签下 口内 （Luke Kornet）
这笔在自由市场开市的第一波签约潮里有点被忽视了。不过，马刺用非纳税人中产特例的大部分资源签下 Kornet（4 年、4100万）是很不错的操作。
就纯估值而言，圣安东尼奥没有捡到大便宜（BORD$ 对他本季估值 1,270 万，而他薪资是 1,100 万），但合约细节与他在马刺的契合度，都明显站在马刺这边。
首先，马刺明智地锁定一位原队（塞尔提克要省钱）不会续留的球员。
Kornet 也完美符合马刺在 Victor Wembanyama 身后——偶尔并肩——需要一名硬派内线的需求。
从流程观点看，这和当年对 Zach Collins 延长合约的幻想是 180 度转身。
Kornet 现在的薪资不算高，但这份合约真正的宝藏在于它创造的未来弹性。
其一，薪资每年递减，到了 2028-29 最后一年只有 935 万。也就是说，当马刺其他年轻阵容逐渐变贵时，Kornet 反而越来越便宜。
其二，最后两年各自只有 255 万的部分保障（最后一年还附带球队选项）。
因此，除本季外，马刺面临的最坏情境也就 1,300 万的风险。
在长约上有这些退场机制至关重要，因为 Kornet 已 30 岁；太多球队在轮换等级球员步入替补门槛时，仍（有球队）给了多余的（合约）年限。
马刺同时拥有长约与避险。
最后，Kornet 未来四年也不太可能从 7 呎 2 吋缩水，这有助于他维持价值。
不管他拿多少薪，Kornet 不需要打出先发价值；他只要当个正贡献的轮换，就已经证明自己办得到。各方面都是稳健的运作。
篮网的 Michael Porter Jr. 交易
当你拥有的资产“薪资空间”多于“天赋”时，正确作法就是把空间变成真正美味的资产，而不是去换某个 20 顺位末段的首轮或一枚二轮。
为了拿到 20 多顺位的选秀权去吃下剩 3 年 4,700 万的 Terance Mann，而你手上已经还有四枚其他首轮？嗯。
把 Cam Johnson 转成 Michael Porter，再从金块拿到一枚 2032 年无保护首轮？完美。
那枚丹佛的签可能要等一阵子才会开花，但上限不言可喻。
七年能发生很多事；到了 2032 年，Nikola Joki 已 37 岁。
金块极可能在为了在 Joker 颠峰期维持竞争、同时避免或降低豪华税而大量消耗选秀资产后，进入低潮。
这枚签的期望值很高；另一个关键是：篮网不必等到 2032 才受益。这张签在现在到那之前也会是非常重要的交易筹码，一旦篮网想要自己“梭哈”时可以派上用场。
本质上，这张首轮的成本大约是 3,500 万：Porter 与 Johnson 两人薪资的差额——两人球风相近，且都还有两年合约。
对一支很可能在重建的球队拿到无保护首轮，这价格便宜到尖叫。考虑到篮网为了达到联盟薪资下限，无论如何都得把空间花掉，你甚至可以说实际成本更低。
此外，Porter 才 27 岁，年轻 Johnson 两岁；虽然他的健康史令人忧虑，但他过去三季的出赛数每一季都比 Johnson 多。
热火交易得到 Norman Powell
热火到底怎么办到的？迈阿密把 Kyle Anderson 和 Kevin Love 变成了一名先发等级球员 Powell——上季他在快艇的表现接近全明星水准——而且连一枚选秀权都不必送。
没错，这笔交易多吃了 700 万薪资，并且某种程度逼出了我比较不喜欢的另一笔清薪交易。
不过先看大局：这个兑换把一名板凳球员（Anderson）和一名端板球员（如今的 Love）换成了一位对去年联盟第 21 的进攻火力而言极具破坏力的得分手。
以 2,050 万年薪，Powell 的薪资低于他现在的产出；即使可以肯定他会缺阵一些时间，但他 60-65 场的出赛，对比热火去年从 Terry Rozier 和 Alec Burks 那里得到的贡献，还是巨大升级。（笑死）
他的合约将到期，这点可能是优势而非缺点——视乎迈阿密是否会在二月交易市场变得积极。
不过，Powell 也符合延长条件。无论是留下还是当租将，迈阿密都赚大了。
雷霆与 Jaylin Williams 的合约
没什么人谈到这件事。不过，奥克拉荷马市低调做了一笔好交易：他们拒绝执行 Williams 本季那张 200 万的便宜球队选项，改与他签下 3 年 2,500 万的新约，2027-28 附带球队选项。
这不会撼动整个联盟，但这是笔好买卖。
雷霆有两份顶薪延长在一年后即将生效，增加 Williams 在 2025-26 的薪资既非必要也不致命；关键在于守住他们的前场侧翼。
把第三名轮换等级的中锋——也是更衣室领袖——绑下来，雷霆就能降低 Chet Holmgren 受伤或 Isaiah Hartenstein 潜在自由身所带来的风险。
如今看来这份约更显价值，因为首轮新秀 Thomas Sorber 近期前十字韧带撕裂，整季报销。
雷霆原本毫无压力的豪华税与硬上限状态在一年后会急遽恶化，可能导致他们在 Hartenstein 的 2,850 万球员选项上做出放弃，或进行其他裁减。
以目前预估，雷霆在 2026-27 已超出豪华税 4,400 万，将导致高达 2 亿美元的税金缴纳；若 Jalen Williams（另个人）在 2025-26 入选年度最佳阵容、触发超级顶薪，这数字还会更高。
回到 Jaylin Williams。雷霆把他的新约前置，2025-26 给 840 万，之后在 2026-27 与 2027-28 两个关键赛季降回 770 万。没有任何球队在保留未来弹性上做得比雷霆更好：全队 15 人里有 10 人的合约最后一年附带球队选项。

mpj那笔之前都说我金爽赚，但其实篮网在巨头实验失败后花两三个赛季的重建也是蛮聪明的