P40 芯片将成为联发科手机芯片救世主，法人调高目标价至 400 元
作者 Atkinson | 发布日期 2017 年 10 月 13 日 11:20 | 分类
Android 手机 , 国际贸易 , 手机
根据国内法人最新提出的研究报告指出，在 IC 设计大厂联发科
2017 年底即将推出的 P40 芯片具有较佳的成本结构与具备竞争优势
的产品规格下，加上竞争对手高通 （Qualcomm） 的骁龙 660 Lite
芯片因有较高的成本结构，无法再利用价格战来对付联发科的 P40
芯片情况下，预计联发科的手机处理器毛利率将自 2018 年第 2 季
复苏到公司的平均水准，也成为联发科 2018 年的转机题材。
根据该份报告指出，即将推出的 P40 芯片将成为联发科在手机芯片
业务上的救世主，并且带动部门的复苏。原因在于 P40 芯片兼具较
佳的成本结构与产品规格。因为，联发科的 P40 芯片采用台积电的
12 奈米制程，晶粒较小，且成本较低。这使得主要竞争对手高通，
其应对联发科 P40 芯片的骁龙 660 Lite 芯片在价格较高的情况下
，难以再施展价格战。
报告中进一步指出，骁龙 660 Lite 芯片因成本的因素，高通不得不
将其定价放在每颗 15 美元上下，而联发科的 P40 芯片则可用每颗
11 到 12 美元的价位就抢占市占率。因此，在这样的优势之下，将
能带动联发科 Helio 手机应用芯片的出货量，由 2017 年的 15% 拉
升至 25% 以上，也代表未来为联发科所带来的稳固营收成长。
另外，虽然中国品牌手机厂在高阶机种上，依旧远则采用高通的骁
龙 670 芯片。但是，预估在联发科 P40 芯片具有较佳成本结构与产
品规格的情况下，将在 2018 年开始陆续进入中国手机品牌商的中阶
以上机种，这将使得联发科手机芯片毛利率自 2018 年第 2 季开始
逐渐走扬。预估毛利率将从 2017 年的 35%，提升到 38%，也隐含每
股 EPS 自 2017 年的 11.22 元，进步到 2018 年的 19.76 元。因
此，该法人将联发科的投资评等，由当前的 “降低持股” 提升至
“增加持股”，目标价也一举提升至每股新台币 400 元的价位。
联发科 13 日股价，无惧大盘下跌的压力，开盘后一度大涨半根停板
，每股最高来到 318.5 元的价位，上涨 15 元。
（首图来源：科技新报摄）
https://finance.technews.tw/2017/10/13/mediatek-p40-2/
联发科今天股价收在322元，实在是气势十足，明年的芯片到底是P70还是P40？
不过名字毕竟不是最重要的事情，重点是产品有没有够强够便宜
这篇文章直接认为高通的660 lite / 670的CP值都没有联发科的新产品高
效能面P30已经用上A72架构，往后的效能应该可以上打高通S600系列性能版
而使用台积电全新12nm制程，除了更先进之外，成本也可以掌控
这应该可以归功于新任共同执行长蔡力行先生，蔡明介算是找对人了